人壽保險

儲蓄人壽保險VS純人壽:從保費、保額及現金價值多角度比較!

今時今日相信大家都明白人壽保險的重要性。然而,當我們要購買人壽保險時,市面上卻有五花八門的產品可供選擇。最常見的問題就是究竟應該買沒有儲蓄成份的純人壽保險(定期人壽保險),還是兼具儲蓄成份的終身壽險呢?
作者 林正宏
日期 2021-06-04
更新 2021-08-11
目錄
儲蓄人壽保險如何運作?儲蓄人壽保險與純人壽保險的分別保費及現金價值的差異保障額與保障年期的考量投資取向也是決定因素
純保障組合免2個月保費

儲蓄人壽保險如何運作?

這次筆者會從不同的角度,包括保費,保額及現金價值和大家比較一下,讓大家可以買得精明。先講儲蓄壽險的運作。儲蓄壽險背後的機制非常複雜,牽涉保險公司的精算及投資部門,例如終身壽險和萬用壽險的結構已經很不同。為免讀者覺得太複雜,筆者只從產品表面的特性及對消費者重要的角度去解釋。

儲蓄壽險的保費

簡單而言,我們可以理解儲蓄壽險的保費包括三個部份:

  • 第一是保險成本(Cost of Insurance, COI),這是保險公司真正提供身故賠償的成本;
  • 第二是儲蓄部分,保險公司透過不同的投資賺取回報並將部分派予保單持有人;
  • 最後是其他費用,包括行政費或銷售人員的佣金等。

儲蓄壽險的現金價值:保證回報 VS 非保證回報

傳統上保險公司的投資非常保守,大部分資產會投資在高評級的債券(例如政府債券)。由於債券持有至到期(假設沒有違約)的回報是固定並且可以預期,因此保險公司能夠提供保證的回報。

一般而言,這些保證的回報長期會比銀行的存款利率為高。不過,過去一段長時間環球息口持續向下並維持於低水平,債息同樣處於低位。因此保險公司會相應增加其他投資以提高儲蓄壽險的回報(例如高分紅的藍籌股票或部分於物業市場收租)。保險分司的投資都是以收取穩定的收入為主要目的,並非為求賺取短期的資產升值。舉例來說,平安保險投資於匯控是希望長期持有並收取高息。有些分紅壽險保單亦會將保險公司的利潤(稱為紅利)分享給保單持有人。保險公司的利潤取決於新增保費、續保率、理賠率或其他因素諸如市場利率或投資回報等。總括而言,這些都是保險公司不能完全控制的回報,因此保單的部分回報是非保證的。

儲蓄人壽保險與純人壽保險的分別

定期壽險(又稱「純人壽」,因定期人壽一般沒有儲蓄成份)則相對簡單得多。定期壽險的意思是指保障年期是固定及有限的。一般是每年、每五年或每十年續保,期間保費固定不變。隨著年歲增長,續保時保費亦會相應增加。通常定期壽險都不會提供終身保障,只會保證續保至某個歲數,例如85歲。由於保費反映實際年齡,年紀大時保費將會非常昂貴。定期壽險沒有儲蓄成份,保費主要包括COI及其他費用如行政費或銷售人員的佣金等。基於以上的原因,定期壽險的保費會較終身壽險便宜得多。不過要注意,由於定期壽險的保費會隨著年歲增加,而終身壽險的保費是固定不變,假設一個人同時買了定期壽險和終身壽險,一段長時間後,定期壽險保費可能會超過終身壽險。

保費及現金價值的差異

下表以坊間其中一份定期壽險和終身壽險計劃作為例子,去比較每年保費,總保費及預期現金價值。

年齡 每年保費 (HK$)
定期壽險
(每 5 年續保)
終身儲蓄壽險
30 – 34 $831 $20,331
35 – 39 $1,004 $20,331
40 – 44 $1,308 $20,331
45 – 49 $1,916 $20,331
50 – 54 $2,961 0
55 – 59 $4,604 0
60 – 64 $7,301 0
65 – 69 $14,764 0
70 – 74 $28,433 0
75 – 79 $52,393 0
80 – 84 $94,261 0
總保費(至 70 歲) $173,445 $406,614
預期現金價值(至70 歲) 0 $1,603,813

表一:定期壽險和終身儲蓄壽險比較(30男士 / 不吸煙 / 投保額 HK$1,014,000)

保障額與保障年期的考量

那麼我們應該如何選擇呢?筆者認為可以從幾方面考慮,包括實際的保障需要及個人預算,需要保障的年期,以及如何運用資金。

考慮你的實際保障需要

首先是考慮實際的保障需要,舉例來說,一個有小孩子的中產家庭,一旦家中的經濟支柱因為疾病或意外離世,將會對年幼的小孩子造成很大的衝擊。可能很多人已經因此買了人壽保險,但是保障額真的足夠嗎?事實上很多人低估了自己實際的保障需要。詳情可以參考 人壽保險買幾多先夠?了解兩大保額計算方法!。保障額分分鐘以千萬元計。如果購買終身儲蓄壽險,保費將會非常昂貴。因此在這個情況下,購買定期壽險可能是一個更好的選擇。

考慮保障年期

另一方面,保障年期也是一個考慮因素。以上述例子為例,需要保障的年期可能到65歲已經足夠,因為到時子女也已長大成人,無必要買終身壽險。相反有些人的理財目標可能是終身的,例如資產傳承計劃,希望將個人的資產倍大並留給子女。因為人壽保險的身故賠償有槓桿作用,賠償額可以是保費的好幾倍甚至幾十倍。這個情況下,定期壽險未必適合。為甚麼呢?因為沒有人知道自己甚麼時候會離世,如果購買了保障至80 歲的定期壽險(屆時的保費將會非常昂貴),假如到81 歲才離世,則所有的保費都是白交的。這情況可能萬用壽險或終身壽險配合保費融資會更適合。而且儲蓄壽險的回報是複息增長,時間愈長,回報愈吸引。因此對於資產傳承等長時期的理財目標,終身儲蓄壽險可能是一個更好的選擇。

投資取向也是決定因素

最後,如何運用資金也是一個考慮因素。因為儲蓄壽險的回報比較穩定,對一些不擅長投資,只是將錢放在銀行的人來說,儲蓄壽險的回報無疑吸引得多。長線而言,年回報可能達到 5 – 6%。 購買儲蓄壽險,變相等如透過保險公司代為投資,賺取平穩的回報,可能比放在銀行或自己投資更好。

總括而言,定期壽險和終身儲蓄壽險各有不同,我們應該了解清楚不同產品的特性,再根據自己實際的情況及需要做選擇。

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