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【道指入門】開市時間、計算方法、期貨及夜期玩法一覽(附成份股名單)

道瓊斯工業平均指數(道指)是美國其中一個最重要的股票市場指數,成份股包括 NVIDIA、蘋果公司等全球知名企業。Bowtie 團隊為大家準備道指份入門,包括道指成份股的組成及行業分佈、開市時間,同時指出期指及夜期指數的玩法。
作者 Bowtie 團隊
日期 2024-11-27
更新 2024-11-29
目錄
甚麼是道瓊斯工業平均指數(道指)?道指的計算方法道指成份股行業分佈道指為甚麼被認為能反映經濟指標?甚麼是道指期貨?道指有沒有ETF?買 Bowtie 人壽保點樣可以做到「保還保、儲還儲」?
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甚麼是道瓊斯工業平均指數(道指)?

道瓊斯工業平均指數(道指)是《華爾街日報》兼道瓊斯公司始創人之一 Charles Dow 於 1896 年創立的股票市場指數,起初是以美國 12 間主要工業公司股票作成份股,但隨著時間推移及經濟模式的改變,道指成份股名單在多年來曾有多次變動,其組成亦跟起初大為不同。

截至 2024 年 11 月 27 日,道指共有 30 隻成份股。值得一提,現時道指成份股構成企業的行業類別大多數都不屬工業類別,亦反映道瓊斯工業平均指數內的「工業」一字屬歷史意義大於實際意義。

道指成份股一覽

截至 2024 年 11 月 27 日,道指成份股如下:

公司名稱股票代號
蘋果公司AAPL
安進AMGN
亞馬遜公司AMZN
美國運通AXP
波音BA
卡特彼勒CAT
賽富時CRM
思科系統CSCO
雪佛龍CVX
華特迪士尼公司DIS
高盛GS
家得寶HD
霍尼韋爾HON
IBMIBM
強生JNJ
摩根大通JPM
可口可樂KO
麥當勞MCD
3MMMM
默克藥廠MRK
微軟MSFT
NikeNKE
輝達(NVIDIA)NVDA
寶潔PG
宣偉SHW
旅行者保險TRV
聯合健康保險UNH
VisaV
威訊VZ
沃爾瑪WMT
道指交易時間
交易時段盤前交易時間開市時間盤後交易時間半日市盤後交易時間
美國東部時間04:00 – 09:3009:30 – 16:0016:00 – 20:0013:00 – 17:00
香港時間(夏令)16:00 – 21:3021:30 – 04:0004:00 – 08:0001:00 – 05:00
香港時間(冬令)17:00 – 22:3022:30 – 05:0005:00 – 09:0002:00 – 06:00

道指的計算方法

​​道指是用以下公式計算:

p 是代表道指成分股的價格,而 d 則代表「道指除數」(Dow divisor),是因應股票拆分、合併或其他類似的結構性變化而進行調整。而現時我們常聽到的道瓊斯工業平均指數,就是以 30 隻成分股之股價總和,再除以「道指除數」來作計算。

另外,由於道指屬「價格加權指數」(Price Weighted),因此股價較高的成分股會有更大的加權,而它們的股價表現亦會對​​道指的變動會有較大的影響。

道指成份股行業分佈

截至 2024 年 10 月 31 日,道指成份股行業分佈如下:

成份股行業指數權重(Index Weight)
金融24.3%
資訊科技19%
醫療保健18%
非必要消費14.9%
工業13.5%
必要消費4.9%
能源2.3%
通訊服務2.2%
原材料0.8%
  • 註1:指數的權重均四捨五入至小數後一位數,因此上述指數權重可能不等於 100%。
  • 註2:英特爾、陶氏化學已於 2024 年 11 月 8 被剔出道指成份股,並由輝達、宣偉取代。

道指為甚麼被認為能反映經濟指標?

雖然道指一共只有 30 隻成份股,不過這些成份股的組成不僅涵蓋多個行業,它們更是全球具有影響力的企業,因此有些人會認為它們在股票市場的表現,正好反映美國以至全球的經濟表現。

部分人會以道指以外作經濟指標,例如股神巴菲特是會以包括超過 3,400 隻股票,並全面地涵蓋不同行業的威爾希爾 5000 指數(Wilshire 5000 Total Market Index)作為指標,但如果將兩者比較,亦會發現其實兩者波幅及路徑都比較相似,反映了道指成份股數量不多,但仍有一定參考價值來反映經濟指標。

另一方面,道指的表現亦有機會暗示經濟的波動,例如是如果道指表現疲弱,可能是反映該企業表現面對一些挑戰甚至虧損。如情況持續,有機會暗示經濟活動放緩,甚至是全球經濟有機會面臨挑戰。事實上,美國在 2007 年 10 月開始出現次貸危機,當時道指亦開始大幅下滑,而後來次貸危機更導致金融海嘯,正正解釋為何會有人視道指為經濟指標。

 

甚麼是道指期貨?

道瓊工業平均指數的期貨分為三種,分別是道瓊工業平均指數期貨、迷你道瓊斯指數期貨(亦稱小道瓊/YM)及微型道瓊斯指數期貨。這三種均是由芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade)推出的衍生工具,讓投資者估算道指的預期表現,以未來某一時間點的預定價格買入或賣出該指數:

道指期貨種類道瓊工業平均指數期貨迷你道瓊斯指數期貨微型道瓊斯指數期貨
合約單位25美元 x 道瓊斯工業平均指數5美元 x 道瓊斯工業平均指數0.5美元 x 道瓊斯工業平均指數
變動單位25美元 = 1 指數點5美元 = 1 指數點0.5美元 = 1 指數點
保證金要求稍高

在以上三種種道指期貨當中,微型道瓊斯指數期貨的入場門檻較低,而風險亦相對其餘兩種低,通常比較適合想投資道指期貨,但沒有太大資金的投資者。

道指期貨交易日期及結算日

道指期貨其有 4 個月份可以交易,分別是每年的3月、6月、9月、12月,結算日則為合約月份的第 3 個星期五的晚上 9:30。

道指期貨交易時段

道指期貨的交易時段為星期一早上 6 時至星期六上午 5 時,並於上午 5 時至 6 時期間休市。

道指期貨同樣受熔斷機制影響嗎?

道指期貨同樣受熔斷機制影響,而是否觸發熔斷機制,就是以標準普爾 500 指數作基準。美股指數熔斷機制如下:

標準普爾 500 指數跌幅暫停交易時間
7%15分鐘(美國東岸時間下午 3 時 25 分後不適用)
13%15分鐘(美國東岸時間下午 3 時 25 分後不適用)
20%即時休市
道指設有夜期指數嗎?

跟其他指數一樣,道指同樣設有夜期指數。道指夜期的變動單位是 5 美元等於 1 指數點,跟道指期貨一樣都是可在每年的3月、6月、9月、12月交易。同樣地,道指夜期亦設有熔斷機制。一旦標準普爾 500 指數跌幅達 5% 就會觸發熔斷,交易市場仍開放交易,但最多僅可達至 5% 的價格限制。

道指有沒有ETF?

跟標準普爾 500 指數及納斯達克 100 指數一樣,道瓊斯工業平均指數都同樣有 ETF,而道指的 ETF 全名為 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託(DIA),而 DIA 的股票組合都是圍繞道指成份股,因此適合一些追求穩定投資的投資者。

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