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MACD 怎樣看?認識用法及最佳參數設定

Bowtie 邀請了投資專家萬賢講解MACD這個投資分析工具的參數設定、應用、分析的方法及有關限制。還記得萬賢入行初期,身邊無論同輩還是前輩都會帶過一句MACD如何如何,從那時起,埋堆又好,插嘴也罷,萬賢開始想方設法地弄明白MACD這個在技術流派響噹噹的分析工具。本文將由淺入深,希望將萬賢的個人經驗作為分享,盡量充滿趣味地為讀者講解一下何為MACD以及怎麼運用MACD作為我們投資上的重要參考。
作者 萬賢
日期 2024-02-16
更新 2024-04-17
目錄
MACD是什麼?MACD 參數設定MACD 應用MACD 的分析有什麼限制?Bowtie 助你 Buy Term, Invest the Rest
MACD 怎樣看?認識用法及最佳參數設定

MACD是什麼?

首先,從字母上先進行拆解,MACD實際是作為簡稱,全稱應為Moving Average Convergence & Divergence。若翻譯成中文,直譯的話,稱為指數平滑異同移動平均線,相信大家都一頭霧水。

不要心急,我們看看定義吧,當然,在看定義之前,一定要了解定義MACD的那個人,就是Gerald Apple,他在1979年提出MACD作為一種趨勢跟蹤的動量指標。

翻查網上資料發現,Gerald Apple是一位專業投資經理,而且在1973年更成立了投資服務公司,而且他還是一名作家,主要寫的範疇都是針對投資策略,因此他在技術分析領域有一定名氣,這亦不難解釋,他為何成功發明MACD流傳後世了。

我們現在不妨看看MACD的組成部分吧,簡單而言,MACD有三部分組成,分別是DIFDEAMACD柱狀圖

  • DIF:全稱為Differential Line,翻譯得更為通俗的理解是,短線均線與長期均線的差離值。
  • DEA:全稱為Difference Exponential Average,翻譯得更為通俗的理解是,某個固定天數的平滑移動平均線。
  • MACD柱狀圖:是根據DIF與DEA的差值繪製柱狀圖。當然,這個差值,是根據時間選定的不同而產生變化的。

MACD 參數設定

說了定義,我們也探討一下計算方式吧,現時大家運用的時候已經不需要自行手動計算,有很多的APP能幫我們自動算好而產生MACD這個工具了,但從理解角度仍是值得講講。

首先,要先算快速移動平均線及慢速移動平均線,一般前者的參數是12日,而後者是26日。另外為了測量上述這個快速、慢速移動平均線的差離值(即上述提到的DIF),我們會設定該參數為9日。

在繼續談論計算前,可能讀者都很好奇,為何是默認12、26及9這三個參數的設計?萬賢記得入行初期向前輩同事請教,現在還記憶尤深。據說,是發明者Gerald Apple觀察的交易品種有機會是於一周可以交易六日,如期貨市場的交易到禮拜六凌晨,因此12對應的是兩個禮拜,即快線,而26對應的是一個月四個禮拜,一月僅休息4日,即30減4等於26,即慢線。而9的解釋,前輩同事沒有具體的答案,只能是猜測Gerald Apple的個人習慣。

根據查閱的公開資料顯示,具體計算公式可參考:

  • 快速移動平均線(EMA12,俗稱快線):前一日EMA12 乘以 11/13 + 當日收盤 乘以 2/13
  • 慢速移動平均線(EMA26,俗稱慢線):前一日EMA26 乘以 25/27 + 當日收盤 乘以 2/27
  • 差離值(DIF): EMA12 – EMA26 ,即快線減去慢線
  • 當日DEA: 前一日DEA乘以 8/10 + 當日DIF乘以 2/10
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MACD 應用

接下來,我們談談應用吧,例如,怎麼識別買入及賣出訊號。

MACD線、訊號線與柱狀圖如何分析?

萬賢總結了兩個簡單易記的方式:

  • 兩個正D,F線上破A線,買入:即DIF、DEA均為正數,DIF向上突破DEA,可作為參考的買入信號
  • 兩個負D,F線下破A線,賣出:即DIF、DEA均為負數,DIF向下突破DEA,可作為參考的賣出信號

MACD黃金交叉及死亡交叉

MACD黃金交叉的例子,萬賢以特斯拉為例,2023年5月5日,以DIFF 由下向上突破 DEA,為買入信號,可以看到MACD柱狀圖轉正初現,隨後開始一段尋頂的升浪,下圖截至2024年2月5日。

MACD黃金交叉
圖片來源:TradingView 整理:萬賢

MACD死亡交叉的例子,萬賢以蘋果為例,2023年12月19日,以DIFF 由上向下突破 DEA,為賣出信號,可以看到MACD柱狀圖轉負初現,隨後開始一段不斷調整的跌浪,下圖截至2024年2月5日。

MACD死亡交叉
圖片來源:TradingView 整理:萬賢

MACD頂背馳及底背馳

MACD頂背馳的例子,萬賢以德州儀器為例,2023年12月7日至2024年1月23日期間,簡單而言,股價不斷新高,但MACD構成的負數柱狀圖的峰值不斷新低,這種情況就是頂背馳,一般而言,頂背馳的肯定性高於底背馳,因此,一旦看見該信號,對於企業沒有信心或沒有對沖工具的讀者,要謹慎處理,下圖截至2024年2月5日。

MACD頂背馳
圖片來源:TradingView 整理:萬賢

MACD底背馳的例子,萬賢以ASML為例,2023年9月25日至2023年10月30日期間,簡單而言,與頂背馳相反,股價不斷新低,但MACD構成的正數柱狀圖的峰值不斷新高,這種情況就是底背馳,但一般而言,底背馳的不確定性較高,最好配合基本面看,下圖的ASML出現此信號後疊加當時整個半導體行業出現見底拐點信號,因此開始出現了接下來的跨年創新高行情,下圖截至2024年2月5日。

MACD底背馳
圖片來源:TradingView 整理:萬賢

MACD 的分析有什麼限制?

多年來,有不少投資者質疑MACD的實用性,萬賢認為,天下間沒有任何一種技術分析是完美的,正如基本面分析也不能靜態而看,在商言商,MACD本身指標的屬性屬於中長線多一點,因此買賣差價及高低價之間存在價差較大的情況,若行情本身波幅太小,而且看法偏短線便不適合,因為進場又要出場,有機會連手續費都蝕埋。另外,MACD本身的移動線具時間差,超級短線交易者切勿過份參考該指標,太短暫的MACD分析無疑大打折扣。

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  • 本文旨在講解部分理財投資術語,並不構成任何投資建議或取向,任何投資產品均存在風險,請先自行評估風險才作出投資決定。過去表現並不代表將來回報。在進行任何投資決定前,你應該考慮自己的財務狀況、投資經驗及目標,並認為該產品適合自己。
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