【年金】是什麼？如何扣稅？怎樣比較？

即期年金（Immediate annuity）的特色是一筆過繳付保費後，隨即開始領取年金收入。此類年金特別適合在退休時領收一大筆退休金的人士參與，能在退休一刻便開始領取年金收入。

延期年金（Deferred annuity）的特色是在較年輕時以一筆過或分期供款方式繳付保費，而金融機構在「累積期」內不斷投資，到指定年期或年齡後才開始領取年金收入。此類年金特別適合計劃在10至15年後退休的在職人士參與，在準備退休前以較保守的方式，為退休生活製造基本現金流。

終身年金（Life annuity）即終身派發的年金。不同金融機構對「終身」可能有不同的定義，例如是領收年金者身故之時，或以100歲作為最後領收年。此類年金適合大部分退休人士參與，考慮到醫療科技的進步，人均壽命不斷上升；終身年金在這個情況下，更能對沖因長壽而帶來的晚年經濟壓力。

定期年金（Annuity certain）即於指定年期內派發年金，例如10年或20年。此類年金適合有特定年期計劃花錢的人士，例如是希望在退休頭10年，趁自己「行得走得」，有更大現金流支付基本生活費外的旅遊娛樂開支

如果沒有妥善的方法，將資產持續地增值和將創造足夠的被動收入，退休生活將會變得驚險萬分。即使在60歲退休時擁有$100萬存款，以每個月生活費$6,000為例，在沒有通脹和儲蓄回報的簡單假設下，不夠14年便會將$100萬存款耗盡，這樣對於人均壽命達80歲以上的香港人，最後幾年的生活該如何過？

但如果將同一筆$100萬存款，放進內部回報率達4%的年金計劃當中，就能簡單地將$6,000生活費的領取期間，由不足14年大幅提升至20年以上，絕對是簡單而有效應對長壽風險的方法之一。

由於不同的年金計劃，年金派發期間及派發金額都有設定上的彈性，因此在比較不同公司不同類型的年金產品時，最客觀的方法，就是比較產品的內部回報率 (Internal rate of return，簡稱IRR)。

內部回報率是一種計算回報的方法。所謂「內部」，是指只計算有關的現金流，包括所有投入的資金（例如保費）、提取的金額（例如年金收入）及時間因素，而不考慮外在因素的影響（例如通脹率）。數值愈高，代表其回報愈可觀，也就代表能派發的年金愈多，或／及能領收年金的期間愈長。

可是投資者必須注意，有些私營年金計劃，回報當中有「保證」和「非保證」部分。即使其標榜內部回報率高，但若然其非保證部分佔比較重，這種年金計劃是否能夠持續地派發年金，就存在較大的不確定性。

雖然年金算是最有效應對退休生活費的理財工具，但它也有其限制性。首先，年金計劃一旦開始，便會將投入的資金鎖在計劃當中。假若需要應急錢而提早贖回本金，則極有可能面對提早贖回的收費，引致大額虧損。

另外，通脹亦是退休生活的一大風險，而在退休生活的整整二三十年間，物價極有可能已經翻倍。假如年金計劃只能派發定額生活費，而沒有針對通脹因素作出調整，在後期的退休生活，則有機會需要節衣縮食。

再者，發行機構的信貸風險亦必須要審慎分析。考慮到領取年金期往往長達十數年，倘若發行機構中途因財困而未能履行派發承諾，便有可能讓閣下的退休生活晴天霹靂。

由於大部分退休人士都沒有固定工作收入，一旦需要接受檢查或治療時，如果他們已經購買「Bowtie 靈活（基本）+港怡計劃」，便不需動用自己的儲蓄支付部分費用。

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