保險知識

【儲蓄保險】分哪些種類？怎樣計算回報？等精算師話你知！

儲蓄理財無分季節時限，可是坊間的儲蓄保險產品五花八門，有些一體化的產品更能為你達成兩至 3 項的個人或家庭目標（如：退休＋儲蓄、人壽＋儲蓄、子女升學＋儲蓄）。

日期 2020-04-08

更新 2023-11-03

不同產品有不同的供款期、保障及退保費用，沒有專人為你解釋產品詳情，自己難以鑽研各項細則條款。Bowtie 資訊團隊今回整合了資深精算師對儲保產品的解讀，幫助大家深入了解儲保產品的分類和回報計算方式。

非保證回報	保證回報
歸原紅利年度紅利終期紅利	現金價值期滿利益保證現金儲備

儲蓄保險大致可以被分為投資為主以及保障為主兩類。保障為主的儲蓄產品有人壽保險及危疾保險，著重患重病、遇到意外時的身故保障。而投資為主的儲蓄產品則較複雜，當中涉及保費組成、入息形式以及回報計算等等。大致可分為下列四種：

1. 儲蓄壽險

適合想短期內賺取穩定的回報之人士

儲蓄壽險是儲蓄計劃中最為穩陣和保守的選擇，其特色是保證受保人的現金價值（申請退保時可取回的金額）、期滿利益（於保單年期屆滿時可獲得的金額）以及身故賠償（萬一身故後保險公司賠償的金額）。儲蓄壽險的性質與定期存款相近，利用時間滾存保證現金，讓你在保單期滿時賺取期滿利益。一般保障期為 15 年以下，保費可以一筆過繳付，或分兩至三次繳付。這種計劃通常不涉合非保證紅利的回報，適合想短期內賺取穩定的回報的人士。

產品類型	（*例子）短期儲蓄壽險
保單供款年期	2 年
保費繳付形式	一次性預繳／年繳／月繳
保障期	3 年
特色	投保時提供保證期滿利益金額
期滿利益	約實際已繳總保費的 108%
提供保障	人壽及意外身故保障
身故賠償金額＝	已繳總保費之 101% — 未繳的應付保費

2. 帶有保證入息的壽險計劃

適合想短期內賺取流動收入或為未來退休儲蓄之人士

帶有保證入息的壽險計劃是普遍的儲蓄或退休計劃，其特色是在保單期開始後定期派發俗稱「coupon」— 附有利息的保證現金儲備。這種壽險計劃的保單繳付期為 5 年、10 年以上不等，一般保障期為 30 年以上，什至終身。從入息期開始，受保人每年便可以開始賺取附有利息的「coupon」，作為額外的個人收入。任何已派發但未提取之「coupon」，將保留於生息戶口積存紅利。這種壽險計劃適合： 1）想短期內賺取流動收入的人士，例如儲蓄一筆錢以供組織家庭或子女升學之用途；或 2）為未來的退休生活開始儲蓄，以供退休後有固定及穩定的收入的人士。

產品類型	（例子）終身壽險計劃
保單供款年期	5 年／10 年
保費繳付形式	一次性預繳／3 年／5 年
保障期	終身（至 100 歲）
特色	定期派發「coupon」（保證現金儲備及非保證紅利）派發形式：保單供款期的第二年開始派發，直至年滿 100 歲每年派發的「coupon」金額：總保費的 5%
期滿利益	終期紅利（如有）＋積存生息戶口內的金額（如有）— 任何未償還之貸款及利息（如有）
提供保障	人壽及意外身故保障
身故賠償金額	已繳總保費之 105% — 已派發的「coupon」總額＋積存生息戶口內的金額（如有）— 任何未償還之貸款及利息

3. 年金計劃

適合為未來退休儲蓄之人士

年金計劃是一種用作退休儲蓄的工具，把投保人退休前累積的儲蓄轉化成退休後的定期收入。市面上的年金有多種類型，合資格延期年金是其中一種，是受保監局認可的年金產品。延期年金包括累積期和年金領取期兩個階段。在特定時間的累積期內，投保人會定期繳付保費，而付款期與年金領取期通常相隔一段時間，讓保險公司通過投資令金額增長。到了年金領取期，投保人可在期內定期收取年金。任何已派發但未提取之非保證年金入息，將保留於生息戶口積存紅利。這種年金計劃與「coupon 式」定期提取現金儲備的計劃類近，適合想為退休生活作好準備的人士。

產品類型	（*例子）延期年金計劃
保單供款年期	5 年／10 年
保費繳付形式	每年／每半年／每季／每月
保障期	直至終身
特色	從 55 歲開始收取在生支付每月年金入息直至年滿 100 歲每月年金入息包括： 1）保證年金入息 — 整個年金入息期定期派發的固定入息 2）非保證年金入息 — 由累積期完結時至最後一個保單年度開始，派發非保證紅利
期滿利益	終期紅利（如有）＋積存生息戶口內的保證年金入息連利息及紅利連利息（如有）— 任何未償還之貸款及利息（如有）
提供保障	人壽及意外身故保障
身故賠償金額	累積期：已繳總保費年金入息期：已繳總保費 — 扣除已付之保證年金入息，或保證現金價值之較高者

*根據市面上產品擬定，只供參考

4. 萬用壽險

適合有長期儲蓄目標及資金淨值較高之人士

萬用壽險是一種靈活性較高的人壽保障產品，其特色有兩個：一、有較高的戶口透明度。投保人可以隨時查詢保費戶口結存，調整投保額、保費供款及提取現金。投保人可在保險公司所設定的日期（如在保費供款期屆滿後或週年保單日後）調整投保額或保費供款額。若果需要流動資金，他亦可在隨時從保費戶口提款，但要留意的是，提款時期和提款金額有機會影響退保費用和身故賠償額。二、有較低的保證利率及較高的非保證利率。與分紅保險相近，保險公司會將投保人的本金投資到指定的資產組合，並在特定年度派發高達 9% 的非保證利率；而每年派發的保證利率，一般少於 2.5%。這種混合人壽、儲蓄及投資的產品適合長期儲蓄目標，特別是著重投資、有家庭目標和資金淨值較高的人士。

產品類型	（例子）萬用壽險
保單供款年期	彈性供款
保費繳付形式	一次性預繳／2 年／5 年
保障期	終身（100 歲）
特色	保費戶口及派息率透明度高彈性調整投保額、保費供款及提取現金較低的保證利率及較高的非保證利率設保費下限
期滿利益	保單戶口價值＋積存生息戶口內的紅利連利息（如有）— 任何未償還之貸款及利息（如有）
提供保障	人壽及意外身故保障
身故賠償金額	已繳總保費 — 保單戶口價值或保單保額之較高者

以內部回報率（IRR）計算回報

內部回報率 (IRR – Internal Rate of Return）能準確計算時間價值、投資時間以及回報金額。IRR 分別有保證內部回報率（Guaranteed Rate of Return）及預期內部回報率（Expected Rate of Return）。保證內部回報率是從保證回報計算；而預期內部回報率是從保證＋非保證回報計算的。由於非保證的預期內部回報率往往高於保證內部回報率，保險公司通常著重推銷回報率較吸引的預期內部回報率。因此，在考慮選擇什麼儲保產品前，投保人應因應儲蓄壽險產品不同的供款期，計算其 10 年、20 年及 30 年的內部回報率，並將保證及預期回報分開表達，從而得出較全面的回報資訊。

預期回報內部回報率

總現金價值（總回報）包括保證現金、非保證的紅利、滾存利息等，保險公司能否實現，受多個不穩定因素影響，如投資風險及信貸風險等。

保證內部回報率

保證回報是基於保證現金來計算，是保險公司有責任必須支付的保證金額。受保單契約的約束，不論市況怎樣，保險公司必須給予受保人保證回報。

*（例子）20 年終身壽險計劃
保單供款期	預期內部回報率	保證內部回報率
10 年	1.4%	-1.4%
20 年	4.2%	1.0%
30 年	4.9%	1.1%

Bowtie 資訊團隊搜羅了一個市面上的 20 年終身壽險計劃。從上述表格可見，以保單供款期為 30 年計算時，預期內部回報率可高達 4.9%，但保證內部回報率卻低至 1.1%。以保單供款期為 10 年計算時，保證內部回報率更低至負數（-1.4%）。預期內部回報率再高也好，也是屬不穩定的回報，不能作為確實的回報指標，所以，投保人應自行計算預期及保證內部回報率，以更了解真實回報。

坊間不同的投資網站也設有網上內部回報率計算機，投保人亦可自行用 Excel 等軟件進行計算。若果想初步評估一次性支付及結算的儲蓄計劃，最簡單計算其內部回報率的公式如下：

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