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人壽保險買幾多先夠?了解兩大保額計算方法!

人壽保險是一種對家人愛和負責任的表現。可以是對父母多年的養育和教導之恩的回饋;也可以是對另一半愛的表示,即使未能同偕白首,也希望能讓愛延續。如果身為父母責任就更大,更應該好好規劃。
作者 林正宏
日期 2020-07-16
更新 2020-10-13
目錄
計算保額前先弄清楚「金錢的時間價值」亦可按實際財政需要計算保額定期壽險(Term Life Plan)保費較易負擔

一位認識多年的朋友突然因病離世,遺下太太和一個正在讀小學的女兒。從前朋友是高收入人士,平常工作十分忙碌,可能因此而捱壞了身體。亦因為工作佔據了大部份時間,他從來沒有認真地規劃自己的保險,好像也沒有足夠的人壽保險。遺孀面對未來的生活感到徬徨無助,除了盡力協助孤兒寡婦處理生活上的問題,這段時間朋友圈內也熱烈討論著一個問題,究竟多少的人壽保障額才足夠呢?

計算人壽保險的保障額主要有兩個方法,分別是 Human Life Value ApproachNeeds Approach

計算保額前先弄清楚「金錢的時間價值」

先說 Human Life Value Approach,簡單而言就是計算一個人的人身價值,方法是將一個人未來的預期收入折現成現值。為什麼要折現成現值呢?因為在財務角度,金錢是有時間價值的,今天得到的 $100 萬比 10 年後才得到的 $100 萬更有價值。

很多人會混淆金錢的時間值和通脹的關係。其實並非因為通脹,今天的錢才比將來的錢更有價值,而是因為今天得到的 $100 萬會比 10 年後才得到的錢多 10 年的運用時間,這個可運用的時間就是金錢的時間價值,這段時間的預期投資回報率就是折現率 (Discount Rate 或 Discount Factor)。

舉例來說,某人原本 10 年後會得到 $100 萬,如果今天他立即可以得到這筆錢,而這個人預期自己每年的合理投資回報率為 5% 的話。那麼 10 年後的 100 萬折現到今天的現值就是 $61.39 萬(100/1.05^10)。

對這個人來說,今天的 $61.39 萬的價值等如 10 年後的 $100 萬。

折現率的多少因人而異,不過在計算人壽保障額時一般都會採用比較保守的原則,例如用銀行定期存款率作為折現率。

舉例一個 30 歲的人,目前年收入 $30 萬,預期 65 歲退休,每年的收入增長率為 4%。假設折現率為 1.5%。那麼這個人的人身價值便是 $1,707 萬(以財務計算機或 Excel 輸入資料並計算 PV,見下表)。

現金流 (PMT) -$30 萬
期數 (N) 36 年
淨折現率 (I) -2.40%
未來值 (FV) 0
現值 (PV) $1,707 萬

淨折現率為負數的原因是因為人工有增長,公式為 1.015/1.04-1。這個方法可以簡單得出一個大概的數字,但是沒有考慮個人的實際情況例如家庭責任,原有的資產及負債等其他因素,所以不是一個非常準確的方法。

亦可按實際財政需要計算保額

另一個方法是 Needs Approach,這個方法會考慮受保人的實際需要和財政狀況,包括個人和家庭的責任例如供養父母或子女的責任,將這些未來的預期開支折現成現值,再加上目前的負債例如未償還按揭以及其他費用例如殮葬費等;然後減去目前已有的資產包括存款及其他投資等。

計算人壽保障額,通常不會將自住物業包括在資產內。為甚麼呢?因為除非某人身故後家人會變賣自住物業套現以應付生活開支,否則這個物業只能作為居所,而不能產生現金流以應付生活所需。

而且,如果將自住物業作為資產來計算人壽保障額,即表示有需要時可能會賣出物業套現,在這個情況下,便需要考慮賣出居所後的租屋開支並將未來值折現成現值,這會令問題變得複雜,因此通常計算資產時應不要考慮自住物業。

以下用一個例子說明。假設一個 35 歲的男士,育有一個 3 歲的女兒。萬一不幸離世,他希望可以完成作為丈夫和父親的責任,包括贖回物業的按揭貸款及預留一筆錢,確保可以讓女兒完成學業。詳細資料及計算見下表。

供養女兒的責任 (A)
  每年開支 預期通漲 年期 現值
幼稚園學費及其他開支 $120,000 4% 3 $368,940
小學學費及其他開支 $180,000 4% 6 $1,098,547
中學學費及其他開支 $228,000 4% 6 $1,271,225
大學學費連生活費 $600,000 4% 4 $1,991,738
    $4,730,451
負債 (B)
物業按揭 $5,000,000
其他 (C)
殮葬費用 $300,000
資產 (D)
現金 $500,000
其他投資 $500,000
人壽保險需要 (A) + (B) + (C) – (D)
  $9,030,451

從這個例子可以見到,用 Needs Approach 去計算人壽保障額比 Human Life Value 更準確及更能切合投保人的實際需要。不過當事人要清楚知道自己的需要,以及要用更多的資料去計算。

定期壽險(Term Life Plan)保費較易負擔

話說回來,不論用那一個方法,計算出來的人壽保障額相信都比一般人預期的高。究竟是上述的方法誇大了數字,還是大部分人低估了自己實際人壽保障額的需要呢?

這點留待讀者自己思考。不過筆者想再帶出一點,就是普遍人覺得 $900 萬的人壽保障額數目很大,可能是因為傳統銷售的人壽保險產品都是以終身壽險計劃(Whole Life Plan)為主。如果購買一份 $900 萬的終身人壽保險確實是很貴。

不過購買人壽保險的主要目的就是希望透過保險完成自己未能完成的責任。如果這些責任並非終身的,是否有必要購買終身的人壽保險呢?當然如果因為其他原因例如財富承傳而購買人壽保險則另作別論。

其實如果購買 $900 萬的定期壽險(Term Life Plan)的話,對大部份人來說保費絕對是可以負擔的。篇幅所限,下次再討論終身壽險計劃(Whole Life Plan)和定期壽險(Term Life Plan)的分別。

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