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投資和保險應該分開嗎?3條問題幫你認清理財投資配置概念!

保險產品主要可分爲兩大類 – 投資相連保險和消費型保險。投資相連保險大部分都是投資成份,保險保障的占比其實不高。相反,消費型保險則是純保障的保險,沒有任何投資成份。選擇購買投資相連保險還是消費型保險,要看個人的需求和能力。懂得投資的投保人,其實可以購買消費型保險,然後自行投資,效果和回報並不會較差。
作者 蔣將
日期 2022-07-07
更新 2022-07-07
目錄
投資相連保險與消費型保險是什麼?我應該選擇投連險還是消費型保險?3 條問題看你是否適合購買消費型保險並自行投資!如果我選擇自行投資,有什麼產品可以考慮?自行投資再以獲利/利息支付保費的示範

投資相連保險與消費型保險是什麼?

現時市面上的保險產品五花八門,產品年期、每月供款、保障額等等各有不同,導致想投保的一般市民選擇起來,都有一定的困難。但其實,無論保險產品的種類和變化再多,從其本質上來看,主要可分爲兩大類 – 投資相連保險(簡稱投連險)和消費型保險。

投資相連保險的特點

投資相連保險,顧名思義,就是跟投資相關的保險產品。現時市面上提供此類產品最多的保險種類,就是人壽保險。因此,投資相連保險很多時也會被稱爲投資相連壽險。投連險大多與壽險挂鈎,是因爲壽險的年期一般較長,例如 20 至 30 年,因此投保人能有更長的投資年期來累積回報,以及承受資本市場短期的波幅和周期。

從產品結構上來看,投連險就猶如港式「鴛鴦」,是基金和保險的混合體。投保人能自行選擇適合自己的投資組合,資產類型大多數都是基金,包括不同國家的股票、債券,或者一些較受投資者歡迎的公司行業和板塊。相對於基金,投連險的入場門檻較低,對於本身資金不是太充裕的市民來説,投連險會有一定吸引力。而且,投連險一般不設基金轉換費,投保人可以同時選擇投資多款基金。但值得注意的是,儘管投連險有保險的成份,其投資的比重往往遠超於保障的佔比。例如,一份月供 100 元的投連險保單,很有可能 90 元或以上都是用作投資,剩下的保障成份其實不多。

由於投連險是保險和基金的混合體,因此其費用亦大可分爲保單層面和基金層面的費用。保單層面的費用包括初始收費、退保費用、提款費、行政/管理費等等。因爲投連險是為長線投資而設的,假如投保人提早退保或提款,很有可能需要支付高昂的退保和提款費。至於基金層面的費用,則包括另行徵收的管理費、業績表現費用、信托保管費等等。投保人毋須直接支付,費用會被扣除並反映在參考基金單位價格上。

消費型保險的特點

相對於投連險,消費型保險則是不帶任何投資成份的保險。消費型保險是為投保人提供純粹保障的險種,例如市面上的危疾保險、意外險、旅遊險等等。

因爲沒有投資成份,所以消費型保險產品的年期一般都較短,需要每年繳費續保,彈性也較高。投保人繳付的保費,都用來提供保障,因此不會退回。費用方面,消費型保險的投保人只需支付保單層面的費用,所以一般比投連險的費用要低,更不會退保費。

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  1. 比較投資相連保險與消費型保險
投資相連保消費型保險
供款 / 保險年期較長;

一般都是15年以上

較短;

一般需要每年續保

保障成分佔比視乎個別產品,一般都非常低100%;

提供純保障的保險產品

投資回報沒有
費用較高;

投保人需要繳付保單和基金層面的費用

較低;

投保人只需繳付保單層面的費用

供款彈性較低;

投保人提早退保的話,需繳付高昂費用

較高;

只需要繳付保費便能續保

風險因素投資相關的風險因素,例如資本市場的波動、利息環境等等保險風險因素,例如死亡率、發病率等等

我應該選擇投連險還是消費型保險?

選擇投連險還是消費型保險,其實真的很似乎個人的需求和能力。投連險主要都是投資成份,保險的保障並不多,所以更適合以投資爲主的投保人。相反,消費型保險則是純保障的保險,沒有任何投資成份,因此更適合只想買個保障,懂得自行投資的人。

誰適合購買投連險?

投連險的特質就是年期長、保險保障和投資門檻低、而且基金選擇眾多。基於這些產品特質,投連險更適合以下人士:

  • 年輕:投連險年期較長,年輕的投保人更能接受;而且,他們短期内沒有太大的花費或資金壓力,不會輕易退保和提款
  • 手上資金未必十分充裕:投連險入場費低,投保人可以較低的成本來投資基金
  • 不太需要保險保障:投連險的保障佔比較低,更適合本身已有其他保險保障(例如公司醫保)的投保人
  • 能積極管理投資組合:投連險的基金選擇眾多,更適合願意自己花時間和心思去管理投資組合的人士

雖然投連險的基金選擇衆多,並且適合能積極管理投資組合的人,但需要注意的地方是,其保單下的投資資產嚴格來説是屬於保險公司的(而不是投保人),投保人擁有的只是保險公司的保單。如果投保人在保單初期,如保單年期首五年,就選擇退保或提款,保險公司往往會徵收較高的退保或提款費。投保人減去退保或提款費後,所得的金額可能大幅少於已付供款。

誰適合購買消費型保險並自行投資?

消費型保險是純保障的保險,所以購不購買其實是因人而異的,很難以偏概全,要視乎其本身的年紀、經濟能力、本身已有的保險保障、對投資的認識等等:

  • 年紀較大:所謂「年紀大,機器壊」,年紀較大的人士,更需要消費型保險的保障
  • 經濟能力不差:消費型保險提供純保障,繳付的保費不會退還,投保人需要有一定的經濟能力才能負擔得起
  • 自己懂得投資:消費型保險沒有投資成份,投保人需懂得自己投資
  • 較少其他保險保障:如果投保人本身沒有什麽其他保險的保障,就更需要消費型保險的純保障

值得留意的是,保險的本質就是預備不時之需,正所謂「不怕一萬,只怕萬一」。所以要及早為自己打算,等到真的出了事才來購買消費型保險的話,就會太遲,可能需要支付高昂的保費才能承保,届時保險公司甚至有可能不接受你投保。

3 條問題看你是否適合購買消費型保險並自行投資!

  1. 對投資有認識或經驗嗎?

投連險往往被批評為雙重收費,因爲除了保單層面的費用外,還有基金層面的費用。因此,如果你自己懂得投資,亦有一定經驗,其實無需將自己的投資假手於人,大可購買消費型保險,然後自行投資,節省基金層面的費用。

  1. 心態上可以應付到投資市場的波幅嗎?

投資市場,特別是股市,短期内的波動在所難免。長期投資的成功要訣,就是培養好自己的心態,切勿過分在乎資本市場短期的波幅和周期。不要見股價稍有升幅,就立即賣股獲利,與長期投資的理念背道而馳。所以,自己養成好的心態,實踐長期投資,回報率絕對不會比基金差。

  1. 有時間管理投資組合嗎?

自行投資和透過購買投連險來投資基金,其實都是需要時間研究和管理的。如果購買了投連險,投保人需要積極管理其基金組合。而選擇自行投資的話,就需要更多的時間來研究和管理好自己的投資資產。

如果我選擇自行投資,有什麼產品可以考慮?

香港作爲亞洲金融中心,資本市場十分蓬勃和成熟,特別是股票市場。港交所的交易量在全球數一數二,吸引了世界不同的公司來港上市集資。所以,如果你想自己投資,其實有很多選擇,而且操作一點都不難。

你可以根據自己的風險承受能力,制定出適合自己的投資策略。但需切記,投資回報和風險是成正比的,投資回報越高,其風險自然也會越高。投資者可以選擇投資股市或債市。債市,特別是國債(例如中國財政部在港發行的人民幣國債),比投資股市的風險要低。在股市内,你亦可選擇投資指數,例如追蹤恒指或恒生科技指數的 ETF ,或者個股。一般而言,投資指數的風險要比個股低。就算是個股,你也可以選擇投資收息股,例如銀行、保險、地產等板塊的股票,或者是高增值股,例如科創、醫療等板塊的股票。投資收息股的風險,則又比增值股低。

其實,道理跟購買投連險,然後制定基金組合差不多。因此,你大可以自行投資,然後再將投資回報,即股息和資本增值的部分,用來繳付消費型保險的保費。

自行投資再以獲利/利息支付保費的示範

  1. 通過資本增值來繳付保費

假設投保人要繳付由 30 至 50 歲的 Bowtie Pink 半私家房保費(設有 2 萬港元自付費),其二十年的總保費會是大概港元 12 萬。投保人通常都已有公司的團體醫保,2 萬元的自付費可以從中扣除,而 Bowtie Pink 亦能加强其本身的團體醫保。

然後,我們參考追蹤美國道指的 ETF(DIA)過去二十年,由 2002 年至 2022 年的升幅走勢,可以推算出投資者每月大概只需要供款 3,500 港元,就能通過資本增值的部分,來繳付 Bowtie Pink 二十年的保費。這麽一來,投資 DIA 的本金就猶如幫投資者儲錢,而資本增值的部份則為投資者買了份保單。

其實,2002 年至 2022 年這二十年期間,經歷了沙士、金融海嘯、新冠肺炎等不利股市的重大事件。如果我們的時間參考點沒有這些事件的話,股市的表現會更好,每月的投資供款也能更低。

  1. 通過股息來繳付保費

另外,投資者亦可以投資收息股,然後通過收到的股息來繳付保費。

假設投資者的股票二十年來都有 5% 的固定股息率(滙豐過去二十年的平均股息率就大概有 5%,而中銀的平均股息率更有 5.3%),如果要繳付大概港元 12 萬的總保費,其每月股票供款則只需大概港元 1,000。

當然,二十年股息率都固定在 5% 是不可能的。如果股息率下降,投資者的每月股票供款亦會增加。除此之外,一開始供款購買到的股票較少,收到的股息也會較低,用來繳付初期的保費未必完全足夠。但隨著供款和投資的股票增加,後期收到的股息也會更可觀,用來繳付保費就綽綽有餘。但總括而言,只有每月供款港元 1,000,持續二十年,基於 5% 固定股息率的假設,就剛好能完全繳付 Bowtie Pink 30 至 50 歲的總保費。

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