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【美股】了解3大指數、交易時間、熔斷機制等基本知識!

一場新型冠狀病毒肺炎引發全球股災,美股更自高位急速回落,當中例如蘋果公司、亞馬遜、特斯拉等為人熟悉的科技巨擎股價在2020年3月中,亦自高位下跌一至兩成,有些投資者會考慮現時是否出現入市機會。美股發展成熟,制度亦有別於港股,入市前又有什麼需要注意的地方?
作者 范鋒
日期 2020-03-19
更新 2020-09-08
目錄
三大美股指數有何分別?美股什麼時候開始交易?美股買賣須注意什麼?什麼是熔斷機制?如何查看美股報價?買美股收息須注意什麼?什麼是美股期貨?什麼是美股ETF?

三大美股指數有何分別?

由於美國市場為全世界發展最成熟的資本市場,因此美國市場的表現亦最為全球關注。美股有三大指數,而市場一般所提及的「美股表現」,意指「道指」的表現。

美股主要指標包括:

  • 道瓊斯工業平均指數(道指)
  • 標準普爾500指數(標指)
  • 納斯達克綜合指數(納指)

三大指數涵蓋的成分股各有差異,就道指而言,以往為測量美國工業發展的指標,不過時至今日當中不少成分股亦失去了「工業」的特質,但由於納入於指數的公司均為規模極大的公司,因此該指數繼續有其代表性。從彭博新聞資料顯示,道指主要成分股包括沃爾瑪、微軟、國際商業機器等股份(部分主要成分股詳列如下)。

至於標指,基本上涵蓋了全美國的500家大型企業。這些公司的股票於紐約證券交易所、納斯達克交易所中交易,因此流動性充足,規模有一定保證。成分股基本上亦會定期更換,主要成分股亦有微軟、高樂氏、強生等著名大企業。

而納指則是由納斯達克交易所上市的股票所構成的加權指數,行業包括軟體、電腦、電信、生物科技、零售和批發貿易等,當中科技股佔絕大比例,蘋果公司、Facebook、谷歌、思科等亦是成分股之一,因此納指的表現,亦可以視作科技股的表現指標。

美股指數 道指 標指 納指
主要成份股 (代號) 沃爾瑪(WMT)

微軟(MSFT)

國際商業機器(IBM)

亞馬遜(AMZN)

思科(CSCO)

蘋果公司(AAPL)

強生(JNJ)

卡特彼勒(CAT)

輝瑞(PFE)

摩根大通(JPM)

麥當勞(MCD)

耐克(NKE)

可口可樂(KO)

VISA(V)

3M (MMM)

高樂氏(CLX)
百事可樂(PEP)西南航空(LUV)富國銀行(WFC)沃爾瑪(WMT)家樂氏(K)穆迪(MCO)寶潔(PG)微軟(MSFT)

英特爾(INTC)

英偉達(NVDA)

甲骨文(ORCL)

戴爾電腦(DELL)

強生(JNJ)

卡特彼勒(CAT)

ALPHABET(GOOG)

蘋果公司(AAPL)

亞馬遜(AMZN)

微軟(MSFT)

英特爾(INTC)

NETFLIX(NFLX)

百度(BIDU)

EBAY(EBAY)

FACEBOOK(FB)

卡夫亨氏(KHC)

特斯拉(TSLA)

好市多(COST)

星巴克(SBUX)

思科系統(CSCO)

高通(QCOM)

美股什麼時候開始交易?

美國採用冬令和夏令時間,所以有兩個交易時間,按紐約證券交易所網站所顯示,交易時間詳情如下:

持續交易時段
夏令時間 冬令時間
美國東部時間 930am400pm 930am400pm
香港時間 930pm400am 1030pm500am

跟港股一樣,美股亦設開市前及收市後交易時間,即俗稱盤前、盤後時間:

盤前及盤後交易時間
美國東部時間 香港夏令時間 香港冬令時間
盤前 400am930am 400pm930pm 500pm1030pm
盤後 400pm800pm 400am800am 500am900am

美股買賣須注意什麼?

因港美兩地市場設定不一樣,因此買賣美股時,有以下需要注意的地方:

  • 港股代號以數字代替,美股則以1至4個英文字母作代號。
  • 港股需要最少買賣1手,美股則可以選擇只買1股。
  • 買賣美股涉及多項手續費,以經銀行買賣為例,除了經紀佣金,另有交易所收取的交易費用、美國證監會於沽貨時才收取的費用,以及個別交易商的戶口服務費。

什麼是熔斷機制?

美股近日由於出現大幅波動,幾度觸發熔斷機制(英文︰Circuit breaker)。究竟什麼是熔斷機制?美國早於1987年股災後引入熔斷機制,該機制旨在當價格波動達相當幅度時便停止交易。

按納斯達克證券市場網站顯示,現今的熔斷機制是2013年推出,以標指為指標,分三階段觸發。如果標指第一階段時跌幅逾7%,則暫停交易15分鐘。如跌幅其後擴至13%,則會觸發第二階段,股市再度暫停交易15分鐘。至於跌幅達兩成時,第三階段則會觸發,全日將停市。

倘若第一、二階段跌幅在325分後發生,市場將繼續交易,但任何時候出現第三階段跌幅,全日即停止交易。不過該機制存在爭議,有人指熔斷機制切斷了資金流通性,市場情緒繼續升溫,熔斷並無阻市場冷靜,反而增加市場波動。

如何查看美股報價?

要買賣股票,當然需要查看價格資訊。現時坊間有多種股市報價系統,除了本身手機內置的財經資訊程式外,谷歌、雅虎、券商的交易系統亦有報價功能,部分更加提供即時報價。投資者亦可以透過外國新聞網站翻查股票及指數表現,發掘資訊的途徑不勝枚舉。

買美股收息須注意什麼?

買賣美股用作收息,和港股一樣,投資者都需要注意除淨日、登記日等資訊。由於美股交收日為T2,所以當投資者於除淨日前一日買入股票,將成為有資格獲派股息的股東,不過公司要等除息日後的交易日方能確認所有合資格的股東名單。

而另一項要注意的事項則是,投資者於收息時將劃一被收取30%的股息稅。至於資本利得稅,非美國藉的投資者則不用被徵稅。

什麼是美股期貨?

對於希望「刀仔鋸大樹」的投資者來說,期貨也許是他們一項吸引的投資工具。一般而言,指數型期貨較受投資者喜愛,他們可以根據新聞及經濟數據去判斷美股指數走勢,加上美股指數期貨接近24小時交易,流動性高,不容易受大戶所操縱。

跟港股一樣,美股指數期貨亦有「大」、「小」之分。去年芝加哥商品交易所及芝加哥商業交易所甚至推出微型E迷你期貨,令入場門檻進一步降低。

惟投資者需留意,期貨附帶槓桿,於極波動的市況下,走勢難以預測,可能為投資者帶來巨額虧損。此外,美股期貨和股市一樣設有熔斷機制。

什麼是美股ETF?

ETF即交易所買賣基金,有著分散風險、高流通量、低收費等優勢,而買賣手續與徵費如平常股票交易一樣,入場費亦相對一般基金低,所以中長線投資者都鐘情於ETF。港股ETF市場不活躍,相反於美國上市的ETF有約2,000隻之多。

美股ETF特別是產品種類多元化,除了追蹤指數的被動型ETF外,亦有反向ETF,或追蹤特定股票的ETF,有些ETF的投資範圍甚至涉及債券、優先股、農產品,而且這些ETF投資範圍亦不限於美國,滿足投資者不同的投資需要。

  • #本文旨在講解部分理財投資術語,並不構成任何投資建議或取向,任何投資產品均存在風險,請先自行評估風險才作出投資決定。
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