個人理財
個人理財 【美股】了解3大指數、交易時間、熔斷機制等基本知識！
一場新型冠狀病毒肺炎引發全球股災，美股更自高位急速回落，當中例如蘋果公司、亞馬遜、特斯拉等為人熟悉的科技巨擎股價在2020年3月中，亦自高位下跌一至兩成，有些投資者會考慮現時是否出現入市機會。美股發展成熟，制度亦有別於港股，入市前又有什麼需要注意的地方？
三大美股指數有何分別？
由於美國市場為全世界發展最成熟的資本市場，因此美國市場的表現亦最為全球關注。美股有三大指數，而市場一般所提及的「美股表現」，意指「道指」的表現。
美股主要指標包括：
- 道瓊斯工業平均指數（道指）
- 標準普爾500指數（標指）
- 納斯達克綜合指數（納指）
三大指數涵蓋的成分股各有差異，就道指而言，以往為測量美國工業發展的指標，不過時至今日當中不少成分股亦失去了「工業」的特質，但由於納入於指數的公司均為規模極大的公司，因此該指數繼續有其代表性。從彭博新聞資料顯示，道指主要成分股包括沃爾瑪、微軟、國際商業機器等股份(部分主要成分股詳列如下)。
至於標指，基本上涵蓋了全美國的500家大型企業。這些公司的股票於紐約證券交易所、納斯達克交易所中交易，因此流動性充足，規模有一定保證。成分股基本上亦會定期更換，主要成分股亦有微軟、高樂氏、強生等著名大企業。
而納指則是由納斯達克交易所上市的股票所構成的加權指數，行業包括軟體、電腦、電信、生物科技、零售和批發貿易等，當中科技股佔絕大比例，蘋果公司、Facebook、谷歌、思科等亦是成分股之一，因此納指的表現，亦可以視作科技股的表現指標。
| 美股指數 | 道指 | 標指 | 納指 |
| 主要成份股 (代號) | 沃爾瑪(WMT) 微軟(MSFT) 國際商業機器(IBM) 亞馬遜(AMZN) 思科(CSCO) 蘋果公司(AAPL) 強生(JNJ) 卡特彼勒(CAT) 輝瑞(PFE) 摩根大通(JPM) 麥當勞(MCD) 耐克(NKE) 可口可樂(KO) VISA(V) 3M (MMM) | 高樂氏(CLX) 百事可樂(PEP)西南航空(LUV)富國銀行(WFC)沃爾瑪(WMT)家樂氏(K)穆迪(MCO)寶潔(PG)微軟(MSFT)英特爾(INTC)英偉達(NVDA)甲骨文(ORCL)戴爾電腦(DELL)強生(JNJ)卡特彼勒(CAT) | ALPHABET(GOOG) 蘋果公司(AAPL) 亞馬遜(AMZN) 微軟(MSFT) 英特爾(INTC) NETFLIX(NFLX) 百度(BIDU) EBAY(EBAY) FACEBOOK(FB) 卡夫亨氏(KHC) 特斯拉(TSLA) 好市多(COST) 星巴克(SBUX) 思科系統(CSCO) 高通(QCOM) |
美股什麼時候開始交易？
美國採用冬令和夏令時間，所以有兩個交易時間，按紐約證券交易所網站所顯示，交易時間詳情如下：
| 持續交易時段 | ||
| 夏令時間 | 冬令時間 | |
| 美國東部時間 | 9：30am－4：00pm | 9：30am－4：00pm |
| 香港時間 | 9：30pm－4：00am | 10：30pm－5：00am |
跟港股一樣，美股亦設開市前及收市後交易時間，即俗稱盤前、盤後時間：
| 盤前及盤後交易時間 | |||
| 美國東部時間 | 香港夏令時間 | 香港冬令時間 | |
| 盤前 | 4：00am－9：30am | 4：00pm－9：30pm | 5：00pm－10：30pm |
| 盤後 | 4：00pm－8：00pm | 4：00am－8：00am | 5：00am－9：00am |
美股買賣須注意什麼？
因港美兩地市場設定不一樣，因此買賣美股時，有以下需要注意的地方：
- 港股代號以數字代替，美股則以1至4個英文字母作代號。
- 港股需要最少買賣1手，美股則可以選擇只買1股。
- 買賣美股涉及多項手續費，以經銀行買賣為例，除了經紀佣金，另有交易所收取的交易費用、美國證監會於沽貨時才收取的費用，以及個別交易商的戶口服務費。
什麼是熔斷機制？
美股近日由於出現大幅波動，幾度觸發熔斷機制（英文︰Circuit breaker）。究竟什麼是熔斷機制？美國早於1987年股災後引入熔斷機制，該機制旨在當價格波動達相當幅度時便停止交易。
按納斯達克證券市場網站顯示，現今的熔斷機制是2013年推出，以標指為指標，分三階段觸發。如果標指第一階段時跌幅逾7％，則暫停交易15分鐘。如跌幅其後擴至13％，則會觸發第二階段，股市再度暫停交易15分鐘。至於跌幅達兩成時，第三階段則會觸發，全日將停市。
倘若第一、二階段跌幅在3時25分後發生，市場將繼續交易，但任何時候出現第三階段跌幅，全日即停止交易。不過該機制存在爭議，有人指熔斷機制切斷了資金流通性，市場情緒繼續升溫，熔斷並無阻市場冷靜，反而增加市場波動。
如何查看美股報價？
要買賣股票，當然需要查看價格資訊。現時坊間有多種股市報價系統，除了本身手機內置的財經資訊程式外，谷歌、雅虎、券商的交易系統亦有報價功能，部分更加提供即時報價。投資者亦可以透過外國新聞網站翻查股票及指數表現，發掘資訊的途徑不勝枚舉。
買美股收息須注意什麼？
買賣美股用作收息，和港股一樣，投資者都需要注意除淨日、登記日等資訊。由於美股交收日為T＋2，所以當投資者於除淨日前一日買入股票，將成為有資格獲派股息的股東，不過公司要等除息日後的交易日方能確認所有合資格的股東名單。
而另一項要注意的事項則是，投資者於收息時將劃一被收取30%的股息稅。至於資本利得稅，非美國藉的投資者則不用被徵稅。
什麼是美股期貨？
對於希望「刀仔鋸大樹」的投資者來說，期貨也許是他們一項吸引的投資工具。一般而言，指數型期貨較受投資者喜愛，他們可以根據新聞及經濟數據去判斷美股指數走勢，加上美股指數期貨接近24小時交易，流動性高，不容易受大戶所操縱。
跟港股一樣，美股指數期貨亦有「大」、「小」之分。去年芝加哥商品交易所及芝加哥商業交易所甚至推出微型E迷你期貨，令入場門檻進一步降低。
惟投資者需留意，期貨附帶槓桿，於極波動的市況下，走勢難以預測，可能為投資者帶來巨額虧損。此外，美股期貨和股市一樣設有熔斷機制。
什麼是美股ETF？
ETF即交易所買賣基金，有著分散風險、高流通量、低收費等優勢，而買賣手續與徵費如平常股票交易一樣，入場費亦相對一般基金低，所以中長線投資者都鐘情於ETF。港股ETF市場不活躍，相反於美國上市的ETF有約2,000隻之多。
美股ETF特別是產品種類多元化，除了追蹤指數的被動型ETF外，亦有反向ETF，或追蹤特定股票的ETF，有些ETF的投資範圍甚至涉及債券、優先股、農產品，而且這些ETF投資範圍亦不限於美國，滿足投資者不同的投資需要。
延伸閱讀
- #本文旨在講解部分理財投資術語，並不構成任何投資建議或取向，任何投資產品均存在風險，請先自行評估風險才作出投資決定。
這篇文章有用嗎？
1
1
本文章內容由 范鋒 提供並只供參考，不代表 Bowtie 立場，Bowtie 對任何人因使用或誤用任何信息或內容，或對其依賴而造成的任何損失或損害，不承擔任何責任。此文章內任何與 Bowtie 產品相關的內容僅供參考及作教育用途，客戶應參閱相關產品網頁內詳細之條款及細則。
相關文章
