保險知識
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【保障缺口】為何香港人買了很多保險，但保障卻依然不足？
香港是全球保險滲透率最高的城市之一，每年壽險保費高達 3,740 億港元，佔總保費收入近六成 。不過，在數字背後卻隱藏著一個令人不安的悖論：我們花在保險上的錢這麼多，但保障卻遠遠不足。
根據保險業監管局的研究，香港整體的「身故保障缺口」（Mortality Protection Gap）高達 6.9 萬億港元 ，即平均每名勞動人口的保障缺口達 190 萬港元，相當於其年薪的 5.7 倍 。為何香港人這麼捨得買保險，卻保障不足？
儲蓄型人壽：佔 77%保費 但只佔60%保額
問題的核心在於人們購買甚麼保險。在香港，有儲蓄成分的終身壽險（Whole Life Insurance）佔據了主導地位。
諮詢公司Quinlan & Associates最新發布的研究報告指出，終身壽險佔了壽險總保費收入的 77%，但在總保額（Sum Assured）的貢獻上卻僅佔 60% 。換句話說，部分終身壽險的保費並沒有轉化為相應的保障額度。
相反，不含儲蓄成分的定期人壽保險（又稱純人壽保險）佔了壽險總保費收入的 1%，但在總保額（Sum Assured）的貢獻上卻佔 13% 。
為何有不少人選擇低保障槓桿的儲蓄型人壽？
- 在香港，96% 的壽險保單是通過中介人銷售（如代理、經紀）。報告指出，儲蓄型壽險的首年佣金支付比例最高可達 60% 或以上，自然激勵了銷售人員優先推銷儲蓄型產品。
- 許多人抱著「有事賠錢，冇事儲錢」的心態，認為儲蓄型壽險既能提供保障又能累積財富，是完美的懶人理財法，但這種便利往往伴隨著高昂的代價。
儲蓄型人壽的3大問題
- 保費高昂：因包含儲蓄成分，導致儲蓄型壽險的保費較高。這導致許多預算有限的家庭被迫降低保額。
- 「紅利實現率」（Fulfilment Ratio）不如預期：報告分析了 135 份終身壽險保單，發現長期（11 年以上）的平均紅利實現率僅為 79%，只有極少數保單（低於5%）能完全兌現銷售時的預期回報 。
- 流動性陷阱：儲蓄型保單缺乏靈活性，回本期長，例如需要 14 至 19 年 。如在回本期前退保，投保人將面臨虧損 。
Bowtie產品專員發現，約兩成客戶本身持有儲蓄型人壽/危疾保險，也仍會選擇加購定期危疾作為Top Up。尤其在人生責任較重的階段（例如結婚買樓、子女教育階段），透過定期保險，便能以較低保費獲得更充足的保額——相比儲蓄型產品，純保險的性價比優勢顯著。
解決方案：先買足保障再投資
與其選揀「投資+保障」二合一的儲蓄型終身人壽，不如考慮「Buy Term, Invest the Rest」。它的核心理念是將「保障」與「投資」拆分：利用定期壽險低保費、高保障槓桿的特性，先買足保障再將省下來的保費差額投資。
報告模擬顯示，對於一個 30 歲的投保人來說，採用 BTIR 策略（透過上網公司購買定期壽險並投資餘額），在 55 年後的預期財富累積可達儲蓄型壽險的 2.5 倍至 6.8 倍（視乎投資組合風險）。
- 註：本文旨在講解部分理財投資資訊，並不構成任何投資建議或取向，任何投資產品均存在風險，請先自行評估風險才作出投資決定。過去表現並不代表將來回報。在進行任何投資決定前，你應該考慮自己的財務狀況、投資經驗及目標，並認為該產品適合自己。
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