作者
Bowtie 團隊
更新
2025-06-19
投資相連保險是什麼？
投資相連保險泛指與投資有關的人壽保險計劃，一般又被稱為投資相連壽險 (Investment-linked Assurance Scheme, ILAS) 或簡稱為投連壽險，即既提供人壽保障，同時又提供投資選項的長期壽險保單。投連壽險的對象是一些準備長期持有投資，又願意支付退保費用的投資者。
就此類保單而言，當受保人身故時，承保的保險公司會發放一筆過的身故賠償；保單持有人亦可於退保或保單期滿時提取隨投資表現而變動的保單戶口價值。
投連壽險的保單價值由投資選項所對應的「相關或參考基金」（一般為香港證監會認可基金）表現而定，保單回報會受市況左右，並涉及風險。惟須留意，保單持有人的擁有權只在於該投連壽險保單，而非「相關或參考基金」資產，後者的擁有權在承保的保險公司。
投連壽險的收費除了人壽保費外，亦包括投資平台的行政費及其他費用；此類產品設有21日的冷靜期，期內投保人可以取消保單合約。
投資相連保險的種類
本港市面上的投資相連壽險大致可按人壽保障程度的高低及身故賠償特色分為三類：
1.保障型投資相連壽險 (Protection Linked Plans, PLP)
- 分類：高保障投連壽險
- 適合人士：希望獲得較高人壽保障，且希望透過壽險保單作投資的投保人
- 人壽賠償特色：受保人65歲前身故可最少獲賠應繳總保費的150%（扣除已提取金額）；受保人65歲或以上身故可最少獲賠保單價值的105%或應繳總保費（扣除已提取金額），已較高者為準。此安排意味受保人年滿65歲（或保單指定之其他年齡）後，人賠償有機會大幅減少。
- 保費水平：相對低保障投連壽險為高
2.保本型投資相連壽險
- 分類：低保障投連壽險
- 適合人士：希望透過壽險保單作投資，同時希望將已繳保費以人壽賠償形式給予指定受益人的投保人
- 人壽賠償特色：身故賠償將以保本型式計算，即為已繳保費的100%／105%（扣除已提取金額）或戶口價值的105%，已較高者為準。
- 保費水平：相對高保障投連壽險為低
3.輕保型投資相連壽險
- 分類：低保障投連壽險
- 適合人士：希望透過壽險保單作投資，同時希望將投連壽險保單的投資以人壽賠償形式給予指定受益人的投保人
- 人壽賠償特色：身故賠償設定為戶口價值的105%。
- 保費水平：相對高保障投連壽險為低
投資相連保險的保費及其他收費
有別於分紅型壽險及定期壽險產品，投連壽險設有以下不同的費用及收費：
保單收費
- 支付予承保的保險公司，包括保險費用、平台費及提早退保／提取款項的收費
- 首年保單收費可達到定期保費的26%－100%不等*
- 保險費用：支付保險公司提供保險保障的開支
- 平台費：支付保險公司處理投資交易、與投資者溝通等行政和其他相關服務的開支。個別投連壽險保單的行政費用由每年定額50－90美元不等，或按定期供款或戶口價值的某百分比按月收取（由每年0.5%－9%不等）*
- 提早退保／提取款項的收費：個別投連壽險保單的首年退保費用比率高達退保或提款金額的100%，即首年內退保不能取回任何金錢*
相關／參考基金收費
- 支付予投資選項對應的相關基金的管理公司
- 例如管理費、信託費、保管費、業績表現費及轉換費等
- 基金管理費可介乎資產淨值的0.2%－3%不等*
- * 相關費用數字來源為消費者委員會新聞稿《投資相連壽險收費名目多》
投資相連保險的風險
雖然投資相連保險能同時為投保人提供投資及人壽保障的雙重功能，但卻有不少潛在風險。事實上，本港過去亦曾經出現不少與投連壽險有關的苦主個案：
- 據本地報章報道，2013－2019年期間，有詐騙集團透過本港某大型保險公司提供的投連險平台，騙取逾260名投資者，涉資$4.75億
- 據本地財經傳媒報道，曾有年近50的投保人被保險中介誤導，投保了需供款30年的投連險保單，最終被迫斷保，損失逾$30萬的保費供款；亦有保險中介人未有向投保夫婦清楚講解投連險保單詳情及相關風險，更誇大他們的家庭收入及資產，令投保夫婦最終損失$100萬的已繳保費
為免招致損失，有意投保的人士在簽單前必須留意：
- 保單戶口價值與投資表現掛勾，若投資表現欠佳將影響戶口價值及人壽賠償。因此，投保人宜具備投資知識及市場觸覺，並須謹慎揀選保單的投資組合
- 中介人及保單說明文件提及的回報率僅屬假設，並非保證回報；保單實際投資表現可升可跌，戶口價值有機會大幅波動
- 如保單持有人選擇於初期或訂明年期之前退保或提款，涉及的費用可能十分高昂，或導致已繳保費出現重大損失，故未必適合短、中期有流動資金需要的人士
- 若保單選擇的投資選項價值下滑，保單持有人有機會無法取回全數已繳保費
- 承保保險公司會對投連壽險保單徵收不同的費用及收費，故保單的整體回報會低於直接投資於「相關或參考基金」
- 保單或有關投資或以港幣以外的貨幣計價，故保單的投資回報或涉匯兌風險
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- *以 35 歲非吸煙女性投保 $100萬保額的標準保費計算 ; 定期人壽保: 數據為. 2020 年 7 月 1 日市場上定期壽險 (20 年保障期) 標準保費
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