個人理財
個人理財
【美國國債入門】了解種類、收益率及風險！（附熱門ETF名單）
美國國債是什麼？美國加息減息會否對國債產生影響？Bowtie 將為大家講解美國國債的種類、收益率以及風險，助你更了解這種投資工具。
作者
Bowtie 團隊
更新
2024-11-13
甚麼是美國國債？
美國國債（U.S. Treasury Bond），簡稱美債，是美國政府發行的長期債券，旨在籌集資金以應對政府的日常營運開支和償還債務。投資者（包括機構和個人）可以購買這些債券，作為向政府借錢的一種方式。在購買美國國債時，債券就是一份交易「借據」，美國政府承諾在一定期限內支付固定利息，並在到期時歸還所有本金。
這些債券被視為固定收益工具，而美國國債則被廣泛認為是最高信用評級的債券選擇，因此也被視為避險的投資工具。透過發行這些債券，政府不僅能籌集所需資金，還有助於促進整體經濟的發展，同時為投資者提供一個穩定的被動收入來源。
美國國債交易時間
美國國債交易時間為每天 22 小時，讓投資者在不同時區也可以參與市場交易，及時應對市場波動和機會。交易時段從美國東部時間（EST）晚上 8 時至翌日的下午 5 時結束。在 11 月至 3 月初期間，交易時間將調整為東部時間（EST）晚上 7 時至下午 5 時，以配合季節性的變化。
美國國債種類
美國國債分為短期、中期及長期債券，長期債券中有長期債券和抗通脹債券。
| 美國國債種類 | 發行期限 | 派息周期 | 特色 |
| 美國國庫短期債券
(U.S. Treasury Bills，簡稱 T-Bills) |
1 至 3 年 | 不派息 |
|
| 美國國庫票據
(U.S. Treasury Notes，簡稱 T-Notes) |
10 年内 | 每 6 個月 1 次 |
|
| 美國國庫長期債券
(U.S. Treasury Bonds，簡稱 T-Bonds) |
10 至 30年 | 每 6 個月 1 次 |
|
| 美國國庫抗通脹債券
(Treasury Inflation Protected Securities，簡稱 TIPS) |
10 至 20年 | 每 6 個月 1 次 |
|
美國國債的「票面利息」及「回報率」代表甚麼？
美國國債有兩個息率，分別是票面利息 (Coupon Rate) 和回報率 (Yield)。
| 票面利息 | 回報率 | |
| 定義 | 每年基於債券面值支付的固定利息率 | 投資者持有債券直至到期日的所獲得的收益率，包括利息和本金 |
| 特點 | 在債券的整個期限內保持不變，不受市場利率波動的影響 | 考慮了債券的價格、票面息率和到期日等因素 |
| 計算方式 | 票面利息金額 ÷ 面額 | (票面利息 + (面值 – 購買價格)) ÷ 購買價格 |
美國國債收益率有幾多？
美國國債收益率，又被稱為美債孳息率，代表投資者持有美國國債時實際所能獲得的回報率。這個收益率通常反映了市場對美國經濟和財政狀況的看法，受通脹率、利率水平、面值、持有期間、購買價格和出售價格等因素影響。
| 美國國債期限 | 收益率（孳息率） |
| 6 個月期國債 | 4.47 厘 |
| 1 年期國債 | 4.30 厘 |
| 2 年期國債 | 4.17 厘 |
| 3 年期國債 | 4.14 厘 |
| 5 年期國債 | 4.16 厘 |
| 7 年期國債 | 4.22 厘 |
| 10 年期國債 | 4.28 厘 |
| 20 年期國債 | 4.59 厘 |
| 30 年期國債 | 4.47 厘 |
- * 收益率以四捨五入計算，並取自小數後兩位數字。最後更新日期：截至 2024 年 11 月 1 日
美國十年期國債有甚麼指標作用？
美國 10 年期國債被廣泛視為反映美國市場未來經濟預期和通脹的重要指標。一般而言，債券和股票的表現呈現相反的關係。當投資者預期股市下跌時，他們可能轉向尋找較為穩定的投資工具，如美國 10 年期國債。這種轉向導致對債券的需求增加，從而推高了債券價格，並降低了孳息率，因為投資者購買國債時支付的價格更高，以致相對於面值的固定利息比率下降。
另一方面，若投資者預期股市上升，他們可能將資金轉向回報及風險較高的投資產品，例如股票，從而減少對債券的需求，債券價格便會下跌。
如何買美國國債？
你可以透過以下方式購買美國國債：
- 透過證券行直接購買：這樣方式需要準備較多資金，對於新手投資者有一定門檻
- 投資美國國債交易基金（ETF）：美國國債ETF種類較多，買賣過程相對簡單，而且投資門檻和交易成本較低，適合新手或資金較少的投資者
- 投資債券基金：購買債券基金的方式與一般基金類似，投資者可以委託基金經理人進行管理和購買，但可能需要支付額外的管理費和手續費
投資者可以根據自己的投資目標、風險承受能力和資金狀況來選擇適合自己的方式來投資美國國債。
熱門的美國國債ETF
| 股票代號 | 美國國債 ETF 名稱 |
| TLT | IShares 20+ Year Treasury Bond ETF |
| BIL | SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF |
| IEF | IShares 7-10 Year Treasury Bond ETF |
| VGIT | Vanguard Intermediate-Term Treasury Index ETF |
| GOVT | IShares U.S. Treasury Bond ETF |
| SGOV | IShares 0-3 Month Treasury Bond ETF |
| SHY | IShares 1-3 Year Treasury Bond ETF |
| VGSH | Vanguard Short-Term Treasury ETF |
| SHV | IShares Short Treasury Bond ETF |
| USFR | WisdomTree Floating Rate Treasury Fund |
投資美國國債有風險嗎？
投資美國國債雖然被視為相對較安全的投資選擇之一，但仍然存在一些風險，投資者應該要適當地評估自身風險承受能力，謹慎投資。
- 匯率風險：雖然港元與美元掛勾，但匯率波動們會影響投資的實際回報。
- 通脹風險：如果通脹率高於預期，實際利率可能低於通脹率，導致實際收益率下降。
- 違約風險：如果美國政府面臨財政困境，而無法履行還本付息的承諾，投資者可能會面臨無法按時收到利息或本金的風險，但這個可能性很低。
- 利率風險：當利率降低時，債券價格會上升，投資者在購買時便要付出較多資金。反之，如果在到期日前賣出，而市場利率上升時，現有國債的價格會下降，讓投資者遭受資本損失。
「保還保，儲還儲」點樣幫你解放資金，捉緊投資機遇？
儲蓄人壽睇落「一石二鳥」，但其實「保還保，儲還儲」不但可以用更少保費保障自己，仲可以令你有更多嘅投資選擇！
對一些追求穩健回報或較為保守型投資者來說，儲蓄人壽既具人壽保障，為投保人提供身故賠償，同時又可以為他們帶來投資的回報。
儲蓄人壽看似是「一舉兩得」而低風險的保險產品，大家要留意儲蓄人壽的保費相對較高，而且該保險的部分回報屬非保證利益（紅利），而這部分的紅利實現率卻有機會低於預期甚至可以歸零，使該保單的最終現金價值有機會只跟本金「打和」甚至是更低。
換言之，投保人每年都會付一筆錢供儲蓄人壽，但最後該保單的回報率卻有可能不似預期甚至是與「白供」無異。大家可以利用Bowtie獨家的 BTIR 試算表，了解這類保單的實際回報水平。
近年來，不少人都開始提倡「Buy Term, Invest the Rest」策略，即購買純保障，保費較低的定期人壽，再將節省下來的保費作投資，一方面以較低成本獲得人壽保障，同時可以將資金投資在定期存款、供券或股票等，按個人風險承受能力進行投資，以獲取穩陣甚至是更高的投資回報。
Bowtie 人壽保為定期人壽產品，它能夠在受保人身故時為受益人提供一筆過賠償，其特色包括：
- 純保障，絕無儲蓄成份
- 同一保費下，保額較一般儲蓄人壽產品高40倍*
- 每 $100 萬保額，每月保費低至 $38
常見問題
1. 美國加息會影響美國國債的孳息率嗎？
當美聯儲（Federal Reserve）實施加息政策時，通常美債的孳息率都會上升，令債價下跌。
2. 孳息率跟與美國債券的價格有甚麼關係？
孳息率和美國債券價格之間成反向關係，當債券的孳息率上升時，其價格就會下降；反之，當孳息率下降時，其價格通常上升。這對於利率敏感度較高的長期美債來說，孳息率的影響更為明顯。
這篇文章有用嗎？
本文章內容由 Bowtie 團隊 提供並只供參考，不代表 Bowtie 立場，Bowtie 對任何人因使用或誤用任何信息或內容，或對其依賴而造成的任何損失或損害，不承擔任何責任。此文章內任何與 Bowtie 產品相關的內容僅供參考及作教育用途，客戶應參閱相關產品網頁內詳細之條款及細則。
相關文章
