了解H按和P按的分別 點揀最著數？

申請按揭時，銀行通常會提供兩種主要的按揭選項：P按（最優惠利率按揭）和H按（香港銀行同業拆息按揭）。這兩種方案究竟有何不同？哪一種按揭利率對買家來說更划算？業主又該如何做出最適合自己的選擇？Bowtie團隊將為你解析這兩種按揭息率的差異，並分析各自的好處。

H按是什麼？

H按，全名為香港銀行同業拆息按揭（HIBOR-linked Mortgage），是一種在香港常見的浮息按揭計劃。它的特色是按揭利率會參考香港銀行同業拆息（HIBOR）定價，通常是HIBOR加上一個鎖定（fixed）的百分點。由於HIBOR每日浮動，因此H按的每月還款額也會隨之變動。為了規避HIBOR大幅波動的風險，H按計劃通常會設有封頂位（Cap Rate），即是按揭利率的上限，確保即使HIBOR急升，實際利率也不會超過某個水平，通常是P（最優惠利率）減去某個百分點（如P-1% 或P-2%）。

P按是什麼？

P按，全名為最優惠利率按揭（Prime-linked Mortgage），是香港另一種常見的浮息按揭計劃。它的特點是按揭利率會跟隨銀行各自的最優惠利率（Prime Rate, P）而浮動。由於不同銀行可能會有不同的P，因此P按的實際利率會因銀行而異。

相較於H按（香港銀行同業拆息按揭），P按的利率波動性通常較低，因為最優惠利率的調整頻率和幅度一般不如HIBOR頻繁和劇烈。這使得P按對於尋求相對穩定供款的借款人來說，是個較為吸引的選擇。然而，由於P按沒有像H按那樣的「封頂位」，理論上，如果P大幅上升，供款額也可能隨之增加。P按雖無明確封頂，但其基準利率（P）變動相對謹慎，實際上也提供了一定程度的穩定性。

H按 vs. P按：優點與缺點大比拼

了解了基本概念後，我們來比較一下H按和P按的優缺點。

H按的優點與缺點

優點：

• 初期利率較低： 在香港銀行同業拆息較低的時期，H按的實際按揭利率通常會比P按低，能為借款人節省利息開支。
• 靈活性高： H按的利率每日浮動，若HIBOR持續低企，借款人可以持續享受到較低的利息。

缺點：

• 利率波動風險： H按的利率受HIBOR影響，市場波動大時，利率可能會急劇上升。
• 鎖息上限保護： 雖然有鎖息上限，但在高息環境下，實際支付的利息仍可能高於預期。

P按的優點與缺點

優點：

• 利率穩定： P按的利率相對穩定，變動頻率較低，借款人可以更準確地預算每月的供款。
• 預算方便： 由於利率穩定，對於預算要求較高的借款人來說，P按提供了更高的確定性。
• 高息環境下或更划算： 在HIBOR持續高企的情況下，P按的利率可能比觸及鎖息上限的H按更低。

缺點：

• 初期利率或較高： 當HIBOR處於低位時，P按的利率可能會比H按高，導致初期支付較多利息。
• 缺乏靈活性： 相較於H按，P按的利率調整不頻繁，在低息環境下，借款人可能無法即時享受到市場低息的優勢。

大P和細P有什麼分別？

在香港，P按（最優惠利率按揭）所參考的最優惠利率（Prime Rate, P）實際上可以分為兩種：「大P」和「細P」。這並非官方名稱，而是坊間根據不同銀行採用的P利率高低而形成的俗稱。

主要區別在於：

• 「大P」：指較高的最優惠利率，通常由部分規模較小的銀行採用。例如，渣打、東亞及星展銀行過去曾採用較高的P。
• 「細P」：指較低的最優惠利率，主要由匯豐銀行、中國銀行（香港）及恆生銀行等大型本地銀行採用。雖然恆生不是發鈔銀行，但其利率政策常與匯豐銀行一致，因此亦被視為細P銀行之一。

雖然不同銀行有不同的「大P」和「細P」，但銀行在計算P按的實際利率時，通常會以「P減去某個百分點」的方式來批核。這意味著，即使「大P」和「細P」的基準利率不同，最終客戶實際支付的按揭利率卻可能非常接近，甚至相同。銀行會透過調整減去的百分點來達致市場競爭力。

如何選擇H按還是P按？

選擇H按（香港銀行同業拆息按揭）還是P按（最優惠利率按揭）取決於你的風險承受能力和對未來利率走勢的判斷。

考慮H按（HIBOR-linked Mortgage）：

如果你對未來利率走勢持樂觀態度，認為HIBOR將維持低位甚至下降，並且具備一定的風險承受能力，H按可能是一個更吸引的選擇。在HIBOR較低時，H按的實際利率通常會比P按更優惠，有助於降低前期供款。此外，H按通常設有封頂位，為利率上升提供一定的保障。

考慮P按（Prime-linked Mortgage）：

如果你偏好較穩定的供款，對利率波動較為敏感，或者預期未來市場利率可能上升，P按會是較穩妥的選擇。P按的利率波動相對較小，因為最優惠利率的調整不如HIBOR頻繁。這有助於你更精準地預算每月的還款額，降低不確定性。

最終決定前，建議你仔細比較不同銀行的H按與P按計劃，包括實際利率、封頂位、罰息期等條款，並諮詢專業意見。你可以使用網上按揭計算機（例如中銀或匯豐提供的工具），輸入貸款金額、年期及利率，即可比較 H按與 P按在不同情境下的每月供款差異。

那些情況選H按會比選P按更優惠？

選擇H按（香港銀行同業拆息按揭）而非P按（最優惠利率按揭）通常在特定市場條件下會更具優勢。

主要情況包括：

• HIBOR處於低水平時： 當香港銀行同業拆息（HIBOR）長期處於較低水平，且預計在未來一段時間內不會大幅上升時，H按的實際按揭利率通常會比P按更低。這是因為H按的利率直接與HIBOR掛鉤，低HIBOR意味著較低的每月供款。
• 市場流動性充裕： 當銀行體系資金充裕，拆息壓力較小，導致HIBOR維持低位時，選擇H按會更划算。
• 對短期利率預期樂觀： 如果你預期短期內香港的利率環境將保持穩定或有下降趨勢，那麼鎖定在一個與HIBOR掛鉤且有封頂的利率，通常能帶來更大的成本效益。

儘管H按提供潛在的低利率優勢，但借款人仍需留意其波動性，並理解即使有封頂位，利率仍可能上調。有些銀行設定的封頂利率高達 3.5%-4%（甚至更高），當HIBOR急升時就可能觸及，因此不應過度依賴封頂保護。建議在做最終決定前，仔細評估個人風險承受能力及市場預期。

選擇H按或P按，會影響你拿到的按揭現金回贈嗎？

在香港申請按揭時，銀行提供的現金回贈是許多借款人考慮的重要優惠之一。一般來說，銀行批核按揭現金回贈的金額，通常與你選擇H按還是P按的關係不大。

銀行提供的現金回贈，主要是基於貸款金額、客戶信用狀況以及當時銀行的推廣策略而定。不論是H按或P按，只要符合銀行的按揭申請條件，並達到一定的貸款額，就有機會獲得相應的現金回贈。

然而，市場上不同銀行在不同時間點會推出不同的按揭優惠，這包括利率及現金回贈。有些銀行可能會在特定時期為H按或P按提供較高的現金回贈，以吸引客戶。因此，在申請按揭前，應向不同銀行查詢其最新的H按和P按計劃，並比較實際利率、現金回贈、罰息期等所有條款，以選擇最適合自己的方案。

什麼因素會影響按揭利率?

香港的按揭利率深受多種因素影響，其中一個關鍵且經常被提及的，就是美國聯儲局的加息或減息決策。

香港實行聯繫匯率制度，港元與美元掛鉤，這意味著香港的利率政策往往會跟隨美國的步伐。當美國聯儲局宣布加息時，為了維持港元的穩定，香港金融管理局（HKMA）通常也會相應調整其基本利率。此舉會導致香港銀行體系的資金成本上升，進而推高香港銀行同業拆息（HIBOR）和最優惠利率（P），這兩者正是H按和P按的定價基礎。

因此，美國的加息決策會直接或間接地影響香港的按揭利率，導致借款人的每月供款額增加。雖然香港的銀行在決定是否完全跟隨美國加息時，還會考慮本地的資金充裕程度和經濟狀況，但美國聯儲局的政策無疑是影響香港按揭利率走向的關鍵外部因素。

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