終身壽險是什麼？買終身人壽有什麼利弊？
什麼是終身人壽保險？
終身人壽保險 (Whole Life Insurance) 是一種兼具保障和回報的人壽保險產品，部分保費會被用作投資用途，投保人可以選擇不定時提取現金，或將收益保留在保單內累積滾存，直到退保時／受保人離世時／保障期後（假設受保人存活至 100 歲或以後）才一筆過領取。
終身壽險的供款期數，可以從3年到30年甚或更長，期間保費固定。供款期過後，投保人無須再繳交保費，計劃會繼續生效並提供終身人壽保障及長線的潛在投資回報。
終身人壽保險如何運作？
終身人壽保險之所以被廣泛認為是投資工具，主要是因為保單除了會為保單受益人提供死亡賠償，還會不斷累積「現金價值」。
終身壽險會將部分保費投資到不同項目，當中的得益會透過時間和複息效應滾存成為更大回報，產生「利疊利」的效果，所以「現金價值」會隨年月增長，原理與長線投資相仿。
「現金價值」的計算方法比較複雜，牽涉精算師的計算及受保險公司的投資組合影響，簡單理解就是將每期所繳交的保費扣除佣金、保障成本、營業費用後，剩餘的保費經保險公司投資所產生的回報得出，投保人可隨時提取紅利。
終身人壽保險的保費
與定期壽險不同，終身人壽保險設有固定供款期，期間的保費一經釐定，便不會再有更改。
正因為終身人壽保險會把一輩子需要繳交的保費，悉數壓縮在有限的供款期內繳交，所以保費一般會較定期人壽保險昂貴。假設投保人為35歲非吸煙男士，分別選擇了定期人壽（Bowtie 人壽保）和終身人壽的話，10年平均每年保費的差距如下：
| 身故賠償 | 10年平均
每年保費 |
|
| Bowtie 人壽保定期壽險
（每10年續保；水平保費） |
HK$200萬 | HK$1,656 |
| Bowtie 人壽保定期壽險
（每年續保；遞進保費） |
HK$200萬 | HK$1,705 |
| 某終身壽險產品
（供款期10年） |
HK$200萬 | HK$69,000 |
終身人壽保險的利弊
好處
- 終身保障，必有賠償或回報：只要按時繳清保費，保障便會維持至 100 歲或終身。由於人必然會面對死亡，只要保單維持生效，受益人最終必然能拿到身故賠償，或由投保人於年老時退保取回現金價值。
- 保費固定，不受年齡與健康變化影響：在投保時，整段供款期（如 10 年、20 年）內的每年保費已固定鎖定。日後無論年齡增長還是健康狀況轉差，保費都不會因而調高；不過，不少定期壽險產品也有提供特定保障年期的「水平保費」方案，也能做到鎖定保費的效果。
- 兼備儲蓄與資產傳承功能：保費除純保障成本外，部分會撥入累積現金價值與紅利。這筆資金可用作退休生活補助，亦能透過指定受益人，免卻繁複的遺產程序，將資產傳承給下一代。
- 供款期有限，但保障終身：投保人只需在具備工作與收入能力時（如 65 歲前）完成固定年期的供款，退休後無需再繳付任何保費，依然享有完整的人壽保障。
壞處
- 保費昂貴，保障槓桿低：因為包含儲蓄與終身保障成分，其保費通常比純保障型的定期壽險貴上數倍甚至十倍。在相同的保費預算下，投保人能買到的身故保額遠低於定期壽險。
- 過早退保將面臨重大虧損：保單首數年的保費大部分用於扣除保險公司的中介佣金、營運成本及行政費，積累的現金價值極低。如果投保後因財務困難而中途斷供或退保，將會損失絕大部分已繳保費。
- 非保證回報存不確定性：計劃書上預期的總回報通常包含非保證紅利。實際派息與紅利會隨保險公司的投資表現與理賠狀況波動，最終回報有可能低於最初預期。
- 資金流動性較差：保單內的資金被長期鎖定，若在投保初期需要緊急靈活周轉，無法隨意全額提取，否則會影響保單保障或需支付高額手續費。
定期人壽比終身人壽更靈活、更便宜
與綑綁了儲蓄成份的終身人壽相比，定期人壽剝離了複雜的財富累積機制，回歸保險風險轉移的純粹初衷，為投保人帶來兩大核心優勢：
1. 低成本與高保障槓桿
定期人壽屬於純消費型保單，投保人所支付的保費絕大部份都用作換取身故保障。在相同保額的情況下，定期人壽的保費往往僅為終身人壽的幾分之一，甚至十份之一。這種強勁的保障槓桿效應，讓預算有限的年輕家庭、剛置業背負巨額按揭的朋友，或是初為人父母的家庭支柱，能以極便宜的每月負擔，瞬間鎖定充足的人壽保障。
2. 極具靈活性對接人生不同階段
人生不同階段的財務責任並非恆定不變。定期人壽允許投保人根據實際需要自訂保障年期（如 10 年、20 年或保障至特定年紀），完美對接按揭還款期或子女成長至經濟獨立的黃金歲月。當子女成年、按揭清還、家庭責任減輕時，投保人可以自由選擇調低保額或直接退保，完全無須承受終身壽險保單提早退保有機會面臨重大虧蝕的沉重風險。
此外，定期人壽釋放了大筆被儲蓄壽險鎖死的現金流。投保人可實踐購買期人壽，並以省下的預算自行投資（Buy Term and Invest the Rest, BTIR）的策略，將資金投入流動性更高、回報潛力更佳的資產（如股票、ETF及基金等），在保障與投資兩方均取得絕對的主導權。
買定期人壽揀「水平保費」版長遠保費總額更低！
如果你決定擇擇定期人壽，並希望能夠準確預計長期的壽險保費開支、避開通脹等因素引致的大幅加價風險、長遠能節省保費的話，那不妨考慮採取「水平保費」模式、保障年期較長的定期人壽保險。
以 Bowtie 人壽保為例，產品新增了保障期為5年、10年或20年的「水平保費」版本，保障期內每月保費保證不變，比起每年續保的「遞進保費」版本，客戶可鎖定中長期的保費開支，更容易作出預算，有利家庭財富規劃，而且選擇「水平保費」版本的總保費開支比起「遞進保費」版本更可慳高達 6%*（見表二）。以下兩表比較 Bowtie 人壽保不同版本的總保費數字，以供大家參考。
表一：每年續保（遞進保費）vs 每10年續保（水平保費）
假設非吸煙男士投保每HK$100萬人壽保額：
| 年齡 | Bowtie人壽保
每年續保 每年保費 (HK$) |
Bowtie人壽保
每10年續保 每年保費 (HK$) |
| 35 | 636 | 828 |
| 36 | 672 | 828 |
| 37 | 708 | 828 |
| 38 | 744 | 828 |
| 39 | 780 | 828 |
| 40 | 816 | 828 |
| 41 | 900 | 828 |
| 42 | 984 | 828 |
| 43 | 1,080 | 828 |
| 44 | 1,188 | 828 |
| 10年總保費 | 8,508 | 8,280 |
選擇「水平保費」版的 Bowtie 人壽保，10年總保費可節省2.7%！
表二：每年續保（遞進保費）vs 每20年續保（水平保費）
假設非吸煙男士投保每HK$100萬人壽保額：
| 年齡 | Bowtie人壽保
每年續保 每年保費 (HK$) |
Bowtie人壽保
每20年續保 每年保費 (HK$) |
| 35 | 636 | 1,272 |
| 36 | 672 | 1,272 |
| 37 | 708 | 1,272 |
| 38 | 744 | 1,272 |
| 39 | 780 | 1,272 |
| 40 | 816 | 1,272 |
| 41 | 900 | 1,272 |
| 42 | 984 | 1,272 |
| 43 | 1,080 | 1,272 |
| 44 | 1,188 | 1,272 |
| 45 | 1,296 | 1,272 |
| 46 | 1,380 | 1,272 |
| 47 | 1,476 | 1,272 |
| 48 | 1,584 | 1,272 |
| 49 | 1,692 | 1,272 |
| 50 | 1,824 | 1,272 |
| 51 | 2,004 | 1,272 |
| 52 | 2,208 | 1,272 |
| 53 | 2,448 | 1,272 |
| 54 | 2,712 | 1,272 |
| 20年總保費 | 27,132 | 25,440 |
選擇「水平保費」版的 Bowtie 人壽保，20年總保費可節省6.2%！
擔心續保年期長，令你失去所有彈性？
人生保障需求隨時會變。有別於市場上某部分計劃要等到續保時（如 20 年後）先可以調整計劃^，Bowtie 畀你可以喺每個保單週年日申請調整保額#，確保保障隨時緊貼你嘅生活步調。
注意：保障期將會重新計算，保費亦會按年齡或當時嘅保費表而有所調整 。
- ^根據 2026 年 5 月 15 日於其中一間網上保險公司官方網站收集的資料，該公司的同類計劃只容許投保人在續保時調整保障。
- #你只需在週年日前最少 30 個工作天於網上平台提交申請，即可靈活加減保額。
- a加額：我們將視額外申請之保額為新保單，新申請需要進行核保；新增保額之申請會於成功批核後即時生效，保費亦會按增加保額時的年齡或當時的保費表而有所調整；原有保額連同欲增加的保額如超於受保人增加保額時歲數的最高保額，受保人則需要進行財務核保及體檢
- b減額：只要金額不低於最低投保額要求，我們一般會在無需進行核保的情況下直接批准申請，並於保單週年日生效；減額後，保障期將會重新計算，保費亦會按減少保額時的年齡或當時的保費表而有所調整；針對 Bowtie人壽保（5／10／20年計劃）的投保人，如同時持有圓夢保附加保障，其附加保障保障期亦將重新計算。有關保單生效 2 年內的不保事項條款，其計算期將不會重新計算。
- c保費調整： 若申請獲批，其後保費將按新保額及受保人當時歲數計算
終身人壽保險較適合誰？
假如你符合以下情況，就可以考慮投保終身人壽保險：
- 你有能力負擔較貴的保費，不會中途退保
- 你希望能從保險戶口中，不定期提取現金
- 你不熟悉投資，同時希望獲取穩定回報
投保終身人壽前4大注意事項
1. 早期退保會嚴重虧損
終身壽險首數年的保費大部分用作行政及佣金成本，積累的現金價值極低。若中途斷供或提前退保，可能會失去大部分已繳保費，投保前必須確保未來 10 至 20 年有穩定供款能力。
2. 分清「保證」與「非保證」回報
保單上的預估回報通常包含「非保證紅利」，實際發放金額會隨保險公司的投資表現而上下波動。建議投保前索取保險公司的「紅利實現率」，並以「保證現金價值」作為最低預算基準。
3. 初期保費昂貴、槓桿較低
相較於純保障型的定期壽險，終身壽險保費較貴，相同的預算能買到的身故保額相對較少。若有高額樓宇按揭或重大家庭負擔，單靠終身壽險未必能提供足夠的即時保障。
4. 供款期應在退休之前
供款期越短（如 5 年、10 年），總利息累積效果越好，但每年保費較高；供款期越長，每年負擔較輕。建議將供款期設定在具備穩定收入的黃金工作期內（如 65 歲前），避免退休後仍需供款。
常見問題
會。 終身壽險設有固定的「供款期」（例如 10 年、20 年或供至 65 歲）。只要在供款期內繳清所有保費，保單便會進入「生效期」，受保人無需再繳付任何保費，但身故保障與儲蓄滾存會繼續維持至 100 歲或終身。
可以，但有相應代價。 提取現金價值的方式大致分為三種：
- 部分退保（提取部分現金）：直接提取保單內的累積現金，但這會相應扣減未來的身故保額及後續的利息累積。
- 保單貸款：向保險公司以保單作為抵押申請貸款，好處是不影響身故保額，但需要支付保單貸款利息。
- 直接退保：全額取出所有現金，保單將即時終止，人壽保障亦隨之失效。
不一定，取決於你的投保目的。
- 選擇終身人壽：適合希望保障 + 儲蓄/傳承兼得、預算充裕，且追求低風險固定資產配置的人。
- 選擇定期人壽：保費遠比終身壽險便宜（可相差數倍至十倍）。許多懂得理財的人會選擇定期壽險，再將多餘資金自行投資。在家庭責任最重的黃金期用極低成本鎖定高保額，並將省下的保費投入股市或基金獲得更高潛在回報。
