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債券基金是什麼？排名邊度睇？前景又如何？
債券基金是專注投資債券的共同基金。Bowtie邀請理財專家Henry來跟大家深入探討債券基金的優缺點、派息注意事項、表現影響因素、投資途徑、未來前景及潛在風險。
更新
2024-10-10
債券基金是什麼？
債券基金（英文：Bond Fund）是專注於投資債券的共同基金。視乎投資目標，涉及的債券類別可能包括政府、公營機構、銀行、商業機構或多邊國家機構（如世界銀行）所發行的債券或債務工具。比起單獨購買債券，債券基金能夠提供多樣化，並降低投資風險。
債券基金的好處
債券基金能提供相對穩定的回報，以及作為分散風險的資產配置。以美國最大的基金管理公司之一的先鋒領航集團所發行的Vanguard Total Bond Market Index Fund （NASDAQ: BND）為例，該基金追蹤彭博巴克萊美國綜合債券指數，涵蓋一系列的美國政府債、公司債、房地產抵押債券等投資級別的固定收益資產。
債券基金的壞處
債券基金並不「保本」，基金淨值會基於市場因素而波動，因此投資者可能賺息（如有）蝕價，因而蒙受資本損失。而且，有別於直接持有單一債券，債券基金並沒有指定到期日，
債券基金派息的注意事項
投資債券基金往往著重其派息能力，某些基金為吸引投資者，派發高於市場平均水平的利息，不過，其派發的高水平利息可能不僅來自於債券利息、資本增值，亦可以來自回本金。
債券基金派息多寡亦與其投資目標有關，例如投資於信用風險最低的美國國債的債券基金，其回報自然會比投資於可投資級別公司債券的債券基金回報為低。而投資於美國市場公司債券的債券基金，回報亦會比投資於新興市場公司債券的債券基金為低。
此外，亦要留意債券基金派息的穩定性，特別是依賴其派息作為被動收入的人士。挑選債券基金時應注意其派息歷史，尤其是派息的金額和頻率是否保持穩定和較小波動性。
債券基金排名可以邊度睇？
投資者可以參考不同的評級機構和金融資訊平台查看債券基金排名，例如Morningstar、Yahoo Finance、Bloomberg和The Wall Street Journal Markets Data Center等等。
這些線上平台提供債券基金的發行資訊、基金評分、排名、歷史表現、風險評級和費用結構等詳細資訊。你亦可通過輸入基金名稱或篩選條件，例如收益率、費用、風險水平等來查看各類債券基金的排名。
債券基金表現或走勢
債券基金表現受持倉的固定收益資產淨值影響，而最主要影響的因素為利率變動。當利率上升時，債券價格通常下跌，因為預期未來發行的債券收益率會比現時已發行的債券收益率高，因此已發行的債券吸引力相對較低。
例如2022年美國聯儲局加息導致美國國債收益率上升，導致長期美國國債價格不斷下滑。參考追蹤20年期以上美國國債的債券基金 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ: TLT）價格走勢，自2022年1月起至今，已下跌超過30%。
如何買債券基金
普通投資者接觸的債券基金可大致上分為兩種，分別是ETF（交易所交易基金）及非上市基金。
假如投資者希望投資ETF型債券基金，可經由證券APP購買，使用搜索功能輸入你感興趣的基金名稱或代碼，例如你想購買追蹤20年期以上美國國債的債券基金 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ: TLT），可直接搜索其代碼「TLT」。
如果對非上市基金感興趣，可經由證券APP內的「基金」產品類別，選購經證券商作認購和贖回的債券基金。投資者除了可經證券APP認購非上市基金，亦可經其他金融機構認購，例如銀行。
債券基金前景
受惠於美國聯儲局減息的預期，當利率下降時，新發行的債券帶來的利息較低，使現有高息債券更具吸引力，從而推動債券價格上升，提升債券基金的淨值。
同樣以 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ: TLT）為例，由於市場預期美國聯儲局於2024年9月減息的機會達到100%，該債券基金的價格最近一個月已經上升近5%。
債券基金風險
除了持倉資產的淨值浮動會影響債券基金的淨值外，信用風險亦是債券基金面臨最大的風險。
當基金持倉的債券發行者（如公司或政府）財務狀況惡化，可能無法履行還本付息的責任，導致違約風險出現。一旦持倉債券出現違約，基金所持有的該類債券可能會失去大部分甚至全部價值，進而嚴重影響債券基金的淨值。
因此評估債券基金的持倉債券違約風險，亦是投資前需要謹慎考慮的因素。投資者應仔細檢視該債券基金的投資目標、持倉債券的分類、評級、信用風險等因素。
另外，對於投資海外債券的基金，匯率波動可能影響回報。
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- 註：本文旨在講解部分理財投資術語，並不構成任何投資建議或取向，任何投資產品均存在風險，請先自行評估風險才作出投資決定。過去表現並不代表將來回報。在進行任何投資決定前，你應該考慮自己的財務狀況、投資經驗及目標，並認為該產品適合自己。
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