作者
Bowtie 團隊
更新
2026-08-17
時常在財經新聞與退休規劃討論中聽到「退休三寶」，究竟這三寶包括甚麼？各項產品如何運作？退休人士又該如何善用手頭資產自製每月穩定現金流？本文為你全面拆解退休三寶的申請資格、每月回報與優缺點比較，並剖析為何單靠長糧仍不足夠，必須配合「第四寶」醫療保障防守。
什麼是「退休三寶」？HKMC 官方三大自製長糧工具
「退休三寶」是由香港按揭證券有限公司（HKMC）及其旗下機構推動的三大官方退休理財產品，分別為「香港年金計劃」、「安老按揭計劃」及「保單逆按計劃」。
退休三寶的核心運作邏輯，是協助長者將手頭積累的「死資產」——包括現金儲蓄、自住物業以及已供滿的人壽保單，轉化為終身或固定年期的「每月保證現金流」，達到「自製長糧」的效果。
香港人平均預期壽命位居世界前列，退休後隨時面對長達 20 至 30 年的生活開支，這項工具的主要目的，正是對沖「長壽風險」（Longevity Risk），避免退休人士在失去固定工作收入後因資產耗盡而「坐食山崩」。
退休三寶全面拆解：申請資格、運作原理與回報
退休三寶分別對應三種不同的資產形式，退休人士可根據自己的資產分佈靈活選擇單一工具或組合運用：
第一寶：香港年金計劃（HKMC Annuity Plan）—— 現金換終身入息
香港年金計劃由 HKMC 旗下的香港年金有限公司承保，屬於一款「即期年金」。申請人只需繳付一筆過保費，便可隨即開始每月領取保證年金，直至百年歸老。
-
承保機構：香港年金有限公司
-
申請資格：年滿 60 歲或以上之香港永久性居民，毋須進行任何健康審查
-
投保門檻：個人累計保費最低為 HK$5 萬，最高上限為 HK$500 萬
-
保證期機制：設有「保證期」，由起繳日起直至累計領取的年金金額達到已繳保費的 105% 為止。若受保人在保證期內不幸身故，指定受益人可選擇繼續領取每月年金直至保證期完結，或一筆過提取退還餘額
整付保費金額與保證每月年金金額對照表（每 HK$100 萬保費計算）：
|
受保人投保年齡 |
男性每月保證年金 |
女性每月保證年金 |
|---|---|---|
|
60 歲 |
HK$5,100 |
HK$4,700 |
|
65 歲 |
HK$5,800 |
HK$5,300 |
|
70 歲 |
HK$6,560 |
HK$5,840 |
註：以上年金率依據香港年金有限公司現行公布數據計算，金額一經釐定終身保證不變。
公營香港年金 vs 私營延期年金（QDAP）分別： 香港年金屬於即繳即派的即期年金，派發金額 100% 保證；而市面上由私營保險公司推出的合資格延期年金（QDAP），通常適合在職人士分期供款，入息多數由「保證」與「非保證」紅利組成，兩者在人生階段定位各有不同。
第二寶：安老按揭計劃（Reverse Mortgage）—— 物業換現金流兼保留自住權
安老按揭計劃俗稱「逆按揭」，由香港按證保險有限公司營運。長者利用在香港的自住住宅物業作為抵押品向貸款機構借款，換取穩定每月現金流，同時可繼續在原物業居住直至終老。
-
營運機構：香港按證保險有限公司
-
申請資格：私樓業主須年滿 55 歲或以上；未補地價資助出售房屋（如居屋、綠置居）業主須年滿 60 歲或以上。最多接受 3 名借款人聯名申請
-
抵押物業要求：樓齡一般為 50 年或以下之自住住宅物業
-
年金領取選項：可自由選擇固定年期（10 年 / 15 年 / 20 年）或終身每月領取年金，亦可申請提取一筆過貸款作特定用途（如家居維修、醫療開支）
-
利息與按揭保費：提供浮息及定息按揭計劃選擇；指定物業價值計算上限為 HK$2,500 萬
-
身後物業繼承處理：借款人去世後，法定繼承人擁有「優先還款贖樓權」。若繼承人不打算贖回，貸款機構將拍賣物業償還貸款結欠；賣樓所得若有剩餘款項，會全數退還遺產繼承人；若物業價值不足以抵銷欠款，差額全數由按證保險公司承擔，後人毋須補錢背債。
第三寶：保單逆按計劃（Policy Reverse Mortgage）—— 壽險保單套現兼免退保
保單逆按計劃同樣由香港按證保險有限公司營運，其原理與安老按揭相似，抵押品由樓宇轉為「已供滿的人壽保險保單」。長者毋須直接退保，即可將保單身故賠償價值轉化為每月年金。
-
營運機構：香港按證保險有限公司
-
申請資格：年滿 55 歲或以上並持有香港身份證人士
-
合資格保單：必須為已繳清保費、由香港獲授權保險公司發出、不含任何投資成分的終身人壽保險保單。指定壽險保單身故賠償價值上限為 HK$1,500 萬
-
年金領取與還款：可選 10 年、15 年、20 年固定期或終身領取年金，借款人終身毋須每月定期還款
-
身故清還機制：借款人身故後，貸款機構會直接從保單身故賠償額中扣除貸款總結欠。扣除後若有餘額將退還予保單受益人或遺產繼承人；若身故賠償不足以償還欠款，差額同樣由按證保險公司全數承擔。
退休三寶大對決：橫向比較表（一表睇清優缺點與適合人群）
三大工具在抵押品、年齡門檻及資產處理上各有不同，以下為三者的詳細橫向對比：
|
比較項目 |
第一寶：香港年金計劃 |
第二寶：安老按揭計劃 |
第三寶：保單逆按計劃 |
|---|---|---|---|
|
主要抵押／投入資產 |
現金儲蓄（整付保費） |
香港自住住宅物業（私樓／資助房屋） |
已供滿之純保障終身壽險保單 |
|
最低申請年齡 |
60 歲或以上 |
私樓：55 歲／未補價資助房屋：60 歲 |
55 歲或以上 |
|
年金領取年期 |
終身保證領取 |
10 年／15 年／20 年／終身 |
10 年／15 年／20 年／終身 |
|
每月派息金額穩定性 |
極高（終身保證定額發放） |
高（按年齡、利率及樓價評估後定額發放） |
高（按年齡、利率及保單價值定額發放） |
|
利息與相關費用 |
無利息支出（設保證期至保費105%） |
需計複利息、按揭保費、法律及輔導費（計入貸款結欠） |
需計複利息、按揭保費及轉讓手續費（計入貸款結欠） |
|
身後資產處置 |
保證期內退還保費餘額，保證期後無遺產分配 |
後人可優先還款贖樓；賣樓扣除欠款後餘額退還遺產 |
身故賠償扣除欠款後，餘額退還受益人 |
|
最適合人群 |
手頭現金充裕、追求穩定保證回報的退休長者 |
坐擁自住物業但缺乏流動現金的長者（「資產多、現金少」） |
子女已自立、持有已供滿壽險且希望提前套現的長者 |
退休三寶 vs 扣稅三寶 vs 平安三寶：有咩分別？
坊間經常提到「退休三寶」、「扣稅三寶」及「平安三寶」，三者名稱相似但功能與適用的生命週期階段截然不同：
-
退休三寶（資產提款期）：香港年金、安老按揭、保單逆按。主要供「已退休或即將退休人士」將累積的資產轉化為每月長糧。
-
扣稅三寶（在職累積期）：合資格延期年金（QDAP）、強積金可扣稅自願性供款（TVC）及自願醫保（VHIS）。主要供「在職人士」在累積退休儲備的同時享受每課稅年度高達 HK$68,000 的稅務扣除額（QDAP 與 TVC 共用 HK$60,000 上限，VHIS 每名受保人 HK$8,000 上限）。
-
平安三寶（法律與意願保障）：遺囑（平安紙）、持久授權書（EPA）及預設醫療指示（AMD）。旨在防範長者在精神失去行為能力時的財產管理與醫療照護爭議。
退休理財進階策略：年金配合長生津（長者生活津貼）資產豁免
不少長者擔心投保年金或持有現金會超出社會福利署「長者生活津貼（長生津）」的資產審查上限。根據社署現行政策，長生津設有清晰的豁免機制：
-
年金保費獲豁免資產審查：長者投放在香港年金計劃或其他合資格年金的「已繳保費金額」，在長生津資產審查中獲全數豁免計算為個人資產。
-
每月年金只計入入息：每月領取的年金會按月納入「入息計算」。長生津的入息上限相對資產上限較為寬鬆（目前單身人士每月總入息上限為 HK$10,900，夫婦為 HK$16,680）。
-
雙重現金流優化：手頭持有較多現金儲蓄的長者，可將超出長生津資產限額的現金投入香港年金，既合法符合長生津申請資格（每月可獲發 HK$4,345 津貼），又可同時享受年金派發的每月長糧，構建雙重穩定的被動收入。
仲有第四寶？醫療保障（自願醫保）不容忽視！
退休三寶能為長者提供持續的現金流，但面對退休後的長壽歲月，單靠長糧並不能完全抵禦所有財務風險。「第四寶」——醫療保障（自願醫保 VHIS），正是守護退休積蓄不可或缺的防守盾牌。
長者退休後會隨即失去僱主提供的團體醫療保險。隨著年齡增長，患上嚴重疾病或需要進行大型手術的風險顯著增加。私家醫院的醫療收費每年隨醫療通脹持續上升，單次住院手術或標靶治療費用動輒數十萬至近百萬元。
私家醫院癌症治療一年費用估算參考：
|
檢查／治療項目 |
預估醫療費用開支（港元） |
|---|---|
|
確診檢查（肺部 X 光、CT 電腦掃描及正電子掃描 PET Scan） |
約 HK$20,000 – HK$35,000 |
|
腫瘤切除微創手術及住院雜費 |
約 HK$150,000 – HK$250,000 |
|
標靶治療／免疫治療藥物（每年約 12 至 24 個療程） |
約 HK$300,000 – HK$700,000 |
|
放射治療（電療）及化療輔助 |
約 HK$100,000 – HK$200,000 |
|
預計首年治療總開支 |
約 HK$570,000 – HK$1,185,000 |
註：上述醫療開支僅供參考，實際費用視乎病情、藥物選擇、醫院及主診醫生收費而異。
「攻守兼備」理財邏輯：以長糧資助醫保保費
如果沒有全面的自願醫保實報實銷，一場突發大病就足以在數月內消耗掉多年積攢的老本，甚至令安老按揭或年金帶來的現金流全數用於填補醫療債務。
理想的退休規劃應秉持「攻守兼備」原則：以退休三寶產生的每月長糧，預留一小部分用作繳交自願醫保保費。這樣既確保了晚年的日常生活質素，又為大額私家醫療開支建立了防火牆，真正做到安心享受退休生活。
常見問題
參加安老按揭後，子女將來還能繼承自住物業嗎？
可以。借款人百年歸老後，法定遺產繼承人擁有優先贖樓權，可全數清還安老按揭貸款總欠款以贖回物業。若繼承人選擇不贖回，貸款機構會將物業公開拍賣清還貸款，賣樓所得若有盈餘會全數退還繼承人；若拍賣價值不足以償還欠款，差額全數由按證保險公司承擔，繼承人毋須承擔任何債務。
買香港年金會否超出長者生活津貼（長生津）的資產上限？
不會。根據社會福利署規定，投放在香港年金計劃等合資格年金的「已繳保費總額」，獲全數豁免計入長生津的資產審查。每月收取的年金款項雖然會計入每月入息，但只要個人或夫婦總入息未超長生津入息限額（單身人士上限 HK$10,900，夫婦上限 HK$16,680），長者便可同時合法領取年金長糧與長生津津貼。
如果無樓、無大額人壽保單，可以點樣自製退休長糧？
若沒有物業或終身壽險保單，長者可以集中利用現有的現金積蓄或強積金累算權益，投保「第一寶」香港年金計劃，換取終身保證現金流。此外，在職期間可及早利用合資格延期年金（QDAP）及強積金自願性供款（TVC）累積儲備，退休後亦可配合政府發行的銀色債券（Silver Bond）及長者生活津貼，構建穩定多元的每月入息來源。
退休三寶與扣稅三寶有何最大分別？
兩者適用於不同的人生階段。退休三寶（香港年金、安老按揭、保單逆按）屬於「退休後提款與資產活化工具」，旨在將已有的資產轉化為每月生活費；而扣稅三寶（QDAP 延期年金、TVC 強積金自願性供款、VHIS 自願醫保）則屬於「在職期的儲蓄、健康保障與慳稅工具」，每年最高可享 HK$68,000 稅務扣除額。
點解有咗退休三寶每個月有長糧，仲一定要買自願醫保（第四寶）？
退休三寶提供的是每月定額現金流，適合應付日常生活基本開支；但私家醫院的嚴重疾病治療（如癌症手術、標靶藥物）往往需要一筆過數十萬至百萬元的突發費用。若無自願醫保提供實報實銷的醫療保障，一場大病會瞬間耗盡多年積蓄，甚至切斷退休日常現金流。
資訊來源
相關文章
其他話題
Bowtie StoryBowtie故事Bowtie產品理念BusinessDrugsFood & NutritionHealthHealth GlossaryHR專區Insurance TipsMedical Check UpsParentingPrevention/VaccinationWomen’s Health中醫知識了解癌症個人理財內分泌及糖尿科公司醫保公立醫院百科創業指南呼吸道及肺部資訊報稅攻略女性健康學習專科醫生小兒健康心臟科資訊新冠肺炎殯葬資訊治療方案泌尿科資訊熱門話題營養貼士牙科資訊物理治療男性健康疾病症狀皮膚及性病資訊真實客戶分享眼睛健康私家醫院百科租樓置業移民須知精神健康老人健康耳鼻喉資訊職場資訊肝臟健康腎臟健康腦神經及中風專科腸胃健康藥物簡介血液健康親子資訊身體檢查項目退休生活運動貼士醫療中心/診所指南門診/普通科資訊預防檢查/疫苗風濕資訊骨科資訊
