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貨幣基金是甚麼?一文睇清收費、風險及跟定期存款的分別

貨幣基金由低風險的配置組成,但其實也潛在一定風險。Bowtie 資訊團隊透過本文分享貨幣基金的特性、收費、風險讓大家參考。
作者 Bowtie 團隊
日期 2024-04-17
更新 2024-04-23
目錄
貨幣基金是甚麼?購買貨幣基金有甚麼收費?投資貨幣基金的風險高嗎?終身人壽保險一定好?不如「保還保、儲還儲」!
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貨幣基金是甚麼?

貨幣基金(又稱貨幣市場基金,英文︰money market funds)是短期、流動性高而回報穩定的基金,投資範圍包括現金、現金等價證券、短期到期的高信用評級債務證券,如美國國庫證券,適合一些比較保守的投資者。

以下是一些貨幣基金的例子,從中可見它們投資分佈都主要集中在低風險的投資工具︰

貨幣基金投資組合
貝萊德美元貨幣基金
  • 美國政府機構回購協議
  • 金融機構商業本票
  • 存款證
  • 資產抵押商業本票
  • 定期存款
  • 商業本票
  • 美國國庫債券
  • 其他票據
滙豐環球貨幣基金 – 港元
  • 國庫證券
  • 匯票
  • 商業票據
  • 存款證
  • 定期存款
  • 政府及企業債券
強積金保守基金
  • 港元短期銀行存款
  • 短期債券
貨幣基金 vs 定期存款

貨幣基金與定期存款有兩個共通點。其一是這兩種投資的風險都偏低,其二是的利息回報都高於一般存款。不過,貨幣基金與定期存款在各方面都有截然不同之處:

投資工具貨幣基金定期存款
利率利率會隨市場浮動存款期內保持不變
額外收費需收取認購費、管理費等費用不設額外收費,除非提早取回本金
流動性
受存保計劃保障?5年以下存款受存保計劃保障

購買貨幣基金有甚麼收費?

貨幣基金是眾多基金種類的一種,所以在認購時都會收取一般基金收費︰

基金收費類別意思
認購費/申購費
  • 基金交易服務的佣金
  • 費用會直接從投資金額中扣除或額外收取
贖回費
  • 出售基金時所繳付的費用
轉換費
  • 從持有的基金中提取投資金額,改為購買其他基金時所需的手續費
管理費
  • 基金經理與管理團隊提供管理服務的費用

為了吸引投資者使用其平台購買貨幣基金,現時大多基金公司或交易平台都不會收取贖回費,當中部分基金平台或銀行更同時免收認購費,從而減輕客戶的投資成本。

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投資貨幣基金的風險高嗎?

貨幣基金雖然屬於低風險投資,但也不能完全忽視其風險︰

利率風險

利率變動對貨幣市場基金所持有證券有一定影響。當利率上升,貨幣市場基金的投資價值通常會下降,反之亦然。到期日較長的證券通常提供較高的收益率,但利率敏感性也較大,即代表該基金的表現會較為波動。

流動風險

市場波動以及基金所持有的相關證券缺乏流動性,都可造成這類風險。貨幣市場基金面臨的兩種主要流動性風險類型包括︰

  • 資金流動性風險:基金的流動性不足以滿足贖回需求,導致現金流不足的問題
  • 市場流動性風險:市場波動性迫使基金不得不以低於市場價格的價格出售證券,以滿足大量贖回或維持監管要求
信貸風險

信貸風險的增加可能導致證券價格出現大波動,從而影響基金的價值。貨幣市場基金也可能成為被迫出售的一方,因為該證券不再符合監管或評級機構的規則。同時,評級下降也可能影響該證券的流動性,使基金更難出售。

值得留意,2008年9月16日至9月19日,由於雷曼兄弟公司倒閉引發了投資者的恐慌,貨幣基金當時經歷了大規模擠提。美國最大貸幣基金美國儲備基金(Reserve Primary Fund)持有的資產的大幅下跌,隨後導致了該基金的每股淨值跌破1美元。

  • :文章所含內容及舉例僅供參考,並不構成任何投資建議或投資產品銷售之要約或招攬。投資涉及風險。過去表現並不代表將來回報。在進行任何投資決定前,你應該考慮自己的財務狀況、投資經驗及目標,並認為該產品適合自己。

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