最新一批銀色債券為 於 2029 年到期的銀色債券，發行編號為 03GB2909R。
2026 年銀債暫時已公布的重要日期如下：
| 項目 | 2026 年銀色債券 |
|---|---|
| 認購開始 | 2026 年 8 月 21 日上午 9 時 |
| 認購截止 | 2026 年 9 月 4 日下午 2 時 |
| 預期發行日 | 2026 年 9 月 15 日 |
| 到期年份 | 2029 年 |
| 申請渠道 | 指定配售銀行或證券經紀 |
| 發行編號 | 03GB2909R |
政府表示，指定證券經紀及配售銀行名單預計會於 8 月 13 日公布，而正式發行通函及計劃通函則預計於 8 月 21 日上載。
因此，如果你正在比較銀行或券商的認購優惠，可以留意 8 月中後各大金融機構公布的手續費減免及其他優惠。
截至 2026 年 8 月 7 日，政府尚未公布新一批銀色債券的保證息率。
2026 年銀債的正式息率條款，預計會在 8 月 21 日認購期開始時刊載於發行通函。政府亦表示，新一批銀債的利息釐定日及付息日屆時才會正式公布。
作為參考，近兩年的銀債保底息率分別是：
| 年份 | 保底息率 |
| 2024 | 4.00 厘 |
| 2025 | 3.85 厘 |
| 2026 | 待政府公布 |
2025 年發行、於 2028 年到期的銀色債券，首次派息的年息率為 3.85 厘。
換言之，投資者不應直接假設 2026 年的保底息率會與 2025 年相同，仍要以最新發行通函為準。
2026 年最新一批銀債的申請人需要符合以下兩項資格：
換言之，合資格人士在 2026 年內年滿約 59 歲或以上亦可能符合資格，實際資格以政府列明的出生日期界線為準。每名申請人只可提交 一份申請，重複申請將不獲受理。
近年銀債的申請年齡門檻已較早年放寬。銀債最初主要供 65 歲或以上人士申請，其後政府把合資格年齡降至 60 歲左右，並以指定出生日期作為每年的實際資格界線。
2025 年銀債的保底息率為 3.85 厘，認購期由 2025 年 9 月 15 日至 9 月 29 日，並於 10 月 10 日發行。
最終認購反應非常踴躍。
政府共收到 371,821 份有效申請，申請本金總額達 HK$982.273 億，無論申請人數或認購額均創歷年新高。最終發行額由原來 HK$500 億的目標發行額，上調至 HK$550 億。
所有有效申請均獲配發債券：
共有 281,863 份申請認購超過 16 手，其中 113,918 份經抽籤後獲配額外一手。
如果以每手 HK$10,000 計算，最高 17 手即本金 HK$170,000。
2024 年銀色債券的保證息率為 4 厘。
該批銀債共收到 300,413 份有效申請，申請本金總額約 HK$699.82 億。最終發行額同樣由 HK$500 億目標規模，上調至 HK$550 億。
2024 年的配發安排是：
當年共有 166,177 份認購 23 手或以下的申請獲全數配發；另有 134,236 份申請超過 23 手，其中 23,737 份經抽籤後多獲一手。
| 2024 | 2025 | 2026 | |
| 保底息率 | 4.00 厘 | 3.85 厘 | 待公布 |
| 目標發行額 | HK$500 億 | HK$500 億 | 待公布 |
| 最終發行額 | HK$550 億 | HK$550 億 | 待公布 |
| 有效申請 | 300,413 份 | 371,821 份 | 尚未認購 |
| 認購總額 | 約 HK$699.82 億 | 約 HK$982.27 億 | 尚未認購 |
| 最低保證配發* | 23 手 | 16 手 | 待公布 |
| 最多配發 | 24 手 | 17 手 | 待公布 |
| 發行日 | 2024/10/23 | 2025/10/10 | 預期 2026/9/15 |
*「最低保證配發」是指申請數量高於相關水平的人士最少獲配的手數，並不代表所有人必須認購該數量。2024、2025 配發資料以政府公布結果為準。
從數字可見，2025 年銀債雖然保底息率由 4 厘降至 3.85 厘，但認購反應反而比 2024 年更熱烈，申請人數由約 30 萬增至超過 37 萬，認購金額亦由約 HK$700 億升至接近 HK$1,000 億。
銀色債券的利息並非單純固定息率。
政府會按照發行條款，參考香港政府統計處公布的 綜合消費物價指數計算浮動息率，再將其與保證息率比較，以較高者作為相關一期的年息率。
例如 2023 年發行、於 2026 年到期的銀債，保證息率為 5 厘。即使相關時期按通脹計算出的浮息只有約 1% 至 2%，實際派息仍按較高的 5 厘計算。
該批銀債在：
六次派息均維持 5 厘。
這亦說明「保底息率」的重要性：當實際通脹率較低時，保底機制仍可為持有人提供一定程度的回報保障。
兩者都是香港政府曾推出的零售債券，但定位並不完全相同。
| 銀色債券 | iBond | |
| 主要對象 | 指定年齡以上香港居民 | 過往一般為成年香港居民 |
| 息率 | 通脹掛鈎＋保底息率 | 通脹掛鈎＋保底息率 |
| 年期 | 近年一般為 3 年 | 過往一般為 3 年 |
| 二手市場 | 不設二手市場 | 過往曾於港交所上市 |
| 提早套現 | 可按條款向政府提早贖回 | 可透過市場出售 |
對退休人士而言，銀債其中一項特色，是毋須承受二手市場價格每日波動。如果有需要提早取回資金，則可按政府訂明機制贖回。
不過，沒有二手市場亦代表投資者不能因市場利率下降、債券價格上升而在市場沽售賺取資本利得。
是否適合認購銀債，要視乎個人的資金用途、投資年期、流動資金需求及其他可選擇產品。
銀債較適合重視以下因素的人士：
但要留意，銀債並非等同銀行定期存款。
銀債持有人需要考慮資金被佔用的時間、提早贖回安排，以及其他投資或存款產品的利率。如果市場存款或其他低風險產品的回報高於銀債，持有銀債亦會涉及機會成本。
因此，不能單看「幾多厘」便決定是否認購
退休人士除了銀色債券，亦可能考慮銀行定期存款、年金等產品。
銀色債券
主要提供每半年派息及保底機制，一般有指定年期，適合希望保留本金並收取利息的人士。
銀行定期存款
年期選擇通常較多，由數星期至數年不等，息率由銀行按市場環境決定；合資格存款亦可受香港存款保障計劃保障，但需要留意銀債本身並非銀行存款。
年金
主要功能是把一筆資金轉化為較長期、甚至終身的定期現金流，定位與只有數年年期的銀債並不相同。
退休理財一般不宜只依賴一項工具，而應按短期生活開支、醫療需要、應急儲備及較長期退休收入作分配。
截至 2026 年 8 月 7 日，政府表示指定證券經紀及配售銀行名單預計會於 8 月 13 日公布，因此各大銀行及券商的 2026 銀債認購優惠仍有待陸續公布。
過往銀行及券商常見優惠包括：
實際優惠及條款應以個別銀行或券商最新公布為準。
想認購今年銀債，可以先記低以下日子：
2026 年 8 月 13 日
政府預計公布指定配售銀行及證券經紀名單。
2026 年 8 月 21 日上午 9 時
銀色債券正式開始接受認購；發行通函及完整條款亦預計於當日公布。
2026 年 9 月 4 日下午 2 時
認購期截止。
2026 年 9 月 15 日
目前預期的銀色債券發行日。
上述日期可由香港特區政府因應情況作出更改，最終安排應以政府最新公告為準。
| 最低及最高年齡要求 | 於 2026 年前滿 60 歲，即於 1966 年或之前出生 |
| 身份資格 | 認購者需為持有有效香港身份證的香港居民 |
| 每手最低金額及上限 | 每手入場費為 HK$10,000 |
| 發行額 | 目標發行額為 HK$500 億，視乎認購反應酌情上調至最多HK$550億 |
為吸引客戶使用其銀行或券商認購銀色債券，各間銀行及券商均推出各類優惠：
6項手續費豁免優惠（「6免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
5項手續費豁免優惠（「5免」），包括：
6項手續費豁免優惠（「6免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
7項手續費豁免優惠（「7免」），包括：
8項手續費豁免優惠（「8免」），包括：
9項手續費豁免優惠（「9免」），包括：
10項手續費豁免優惠（「10免」），包括：
10項手續費豁免優惠（「10免」），包括：
11項手續費豁免優惠（「11免」），包括：
12項手續費豁免優惠（「12免」），包括：
「全免」，即豁免投資者認購、持有及如需提早贖回債券的所有相關費用。
「銀債」過往的派息率在 2 厘至 3.5 厘之間。受到新冠肺炎的影響，美國甚至全球的利率預計將會持續低企。相比之下，2023年「銀債」的保底息率已有 5 厘，相當吸引。不過，今年則降至3.85厘。
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過往銀債 |
保底息率 |
每年派息率 |
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第一期（2016 年） |
2 厘 |
2 厘 – 2.6 厘 |
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第二期（2017 年） |
2 厘 |
2 厘 – 3.2 厘 |
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第三期（2018 年） |
3 厘 |
3 厘 – 3.2 厘 |
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第四期（2019 年） |
3 厘 |
3 厘 – 3.2 厘 |
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第五期（2020 年） |
3.5 厘 |
3.5 厘 |
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第六期（2021 年） |
3.5 厘 |
3.5 厘 |
|
第七期（2022 年） |
4 厘 |
4 厘 |
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第八期（2023 年） |
5 厘 |
5 厘 |
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第九期（2024 年） |
4 厘 |
4 厘 |
認購投資產品時，不應只看回報，應考慮其他指標，例如投資年期、可承受風險等，視乎個人情況而決定。以下是筆者將以往「銀債」與市面上一些類近的投資產品作出的簡單比較，以供大家參考：
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銀色債券 |
港元定期 |
短期儲蓄保險 |
政府年金計劃 |
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回報率 |
浮息，但保證不低於 3.85 厘 | 普遍約 2 厘 | 普遍 2 至 4 厘 | 似乎申請人歲數、性別、預期壽命等，長期回報率普遍有 5.6 至 7.8 厘 |
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年期 |
3 年 | 1 星期至 1 年 | 供款期1至2年，亦可預繳，保單期 3 至 5 年 | 直至申請人百年歸老 |
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備注 |
– | 新客戶定期利率會更高；
存入資金越多，定期利率亦會更高 |
回報率以期滿保證内部回報率計算；
若提早退保，回報率會降低 |
回報率以内部回報率計算；
申請人壽命越長，回報率亦越高，反之亦然 |
截至 2026 年 8 月 7 日，政府尚未公布 2026 年最新一批銀色債券的保底息率。相關發行通函預計於 8 月 21 日認購期開始時公布。
認購期由 2026 年 8 月 21 日上午 9 時至 9 月 4 日下午 2 時。
預期發行日為 2026 年 9 月 15 日。
申請人需要持有有效香港身份證，並於 1967 年 12 月 31 日或之前出生。
沒有。銀債並不在港交所上市買賣。如持有人需要在到期前套現，可以按照相關發行條款申請提早贖回。
2025 年全部有效申請均獲配發，申請超過 16 手者先獲配 16 手，再抽籤決定是否多獲一手，因此最多獲配 17 手。
2024 年申請超過 23 手者先獲配 23 手，再抽籤決定是否多獲一手，因此最多獲配 24 手。
