【低風險投資】香港有咩產品選擇？（附LIHKG 網民討論睇法）

相信大家都明白投資涉及風險，資產價格可升可跌，但眾多投資產品之中，哪些才能界定為低風險投資呢？

在香港，市民在銀行或證券行開立證券投資戶口或基金投資戶口時，金融機構一般都會要求客戶填寫一份投資風險取向問卷，以了解該名投資者的風險胃納，以為其提供對應風險級別的投資產品。

以滙豐銀行為例，該行將投資產品的風險分為不涉及投資風險的產品、低風險、低至中度風險、中度風險、中度至高風險，以及高風險共6個級別，該行亦將客戶的風險取向分為6級，並認為風險胃納較低的客戶（穩當型、非常謹慎型及謹慎型）僅分別適合前3個級別的投資產品，有關產品的注釋以下：

• 不涉及投資風險的產品：產品不含投資成份，因而不涉及價格波動
• 低風險：投資過程中會有輕微機會損失大部分的資產。在一段短時間內，預期會有輕微的價值波動
• 低至中度風險：投資過程中會有低機會損失大部分的資產。在一段短時間內，預期會有適度低程度的價值波動

說過金融機構對低風險投資產品的定義，那麼本港市場上有哪些低風險投資產品可供選擇呢？以下有一些例子：

• 銀行定期存款
• 避險貨幣（例如美元、日圓及瑞士法郎）的外匯投資
• 港府發行之債券（例如iBond、銀色債券及綠色債券）
• 美國國庫債券
• 具投資級別的企業債券
• 收息股（股息穩定之股票，例如公用股及房地產信託股等）
• 貴金屬（如黃金及白銀等）
• 儲蓄保險（包括短期儲蓄保險及中長期的儲蓄壽險）

上述多種低風險投資產品哪款好？哪款適合？就讓我們看看LIHKG連登討論區一眾巴打的意見。

有連登巴打想知有$10萬預算做低風險投資，應該買外幣還是債券好，巴打「白色」就回應建議他買iBond（通脹掛鈎債券）。回顧iBond 的發行歷史，它的確是一項不錯的低風險投資。由於iBond由港府發行，因此風險極低。回報方面，iBond的息率與通脹率掛鈎，早期發行批次的iBond年息率曾高達6厘以上，近年亦維持約2厘水平。不過，近幾年政府已沒有發行新的iBond，2021年發行的最後一批iBond亦已於2024年6月到期被贖回。

雖然暫時未有新iBond推出，但對政府發行債券有興趣的話，仍可留意綠色債券及銀色債券。2023年發行的綠色債券的年息率達4.75厘；而未來一批銀色債券的保底年息率亦達4厘，惟須留意銀債只供60歲或以上的長者認購。

除了債券，亦有巴打建議或考慮造銀行定存。在過往長期低息的環境下，銀行定存利率不太吸引，正如3年前「雷射筆」巴打也指定存只有約1厘年息的回報。

不過，隨著市場利率變化，近年的港元定存利率一度回升，於2023年時高見4%以上水平，即使近日受到美國減息預期影響，本地多間銀行的定存年利率（6個月）仍達3.4厘以上（2024年9月），惟須留意個別銀行設有新資金或特選客戶等條件限制。

除了較多人考慮的港元定存，巴打「生命之水」建議一位剛轉按套現、要求回報高於Mortgage Link 戶口的巴打敍造美元定期存款。其實美元定存提供的息率一般稍高於港元定存，目前就有銀行向3個月美元存戶提供5厘年利率（2024年9月），不過敍造美元或其他外幣定存的朋友，必需留意兌換匯率、手續費政策及匯率變化的風險，以免出現「賺息蝕價」的情況。

有巴打話想做保本投資，請教其他巴絲。巴打「今世唔識做人」提供了一系列俗稱「收息股」的公用股及電訊股作為參考，指它們的派息率平均也有6厘。

事實上港股的「收息股」的確有不少選擇，而且息率亦不俗，如果作為長線的投資收集有質素的股份，更有助產生日後被動收入。根據《經濟日報》2024年8月的網上報道，港股個別電訊股、本地銀行股、公用股、房託股的年息率可分別達14.5%、7.4%、5.9%、6.97%及9.6%。

不過，有意投資「收息股」的朋友不要只被息率數字吸引，亦要清楚了解上市公司的派息政策及往績、其所屬的行業情況，以及業務表現，切勿盲從他人意見或市場貼士。

談到低風險投資，不少巴打亦建議投資美股。如果不熟識個股或擔心風險過高，想分散風險追蹤大市表現的話，投資指數的ETF（交易所買賣基金）也是個簡單可行的選擇。熱門選擇包括追蹤標普500指數的ETF及追蹤納斯達克100指數的ETF（即QQQ）。

須知道投資美股指數ETF的也有損失本金的機會，建議投資前必先了解相關指數背後的成份股公司背景、業務表現及行業情況等影響股價以至指數升跌的資料，做好「功課」作才出投資決定。如風險承受能力有限，宜考慮透過「平均成本法」投資或選擇其他保本投資產品。

有巴打稱有$3,000萬在手，想問銀行定存以外的投資建議，有兩位巴打異口同聲建議他買美國國債。美國國債就是由美國聯邦政府發行的債券，一般被認為是最具保證的債券之一。

以美國10年期國債為例，孶息率大約於3.65％水平（2024年9月中）。值得留意的是，香港的個人投資者必須透過證券戶口來交易美國國債。

剛才提到有巴打會考慮短期儲蓄保險作為低風險投資。這類產品一般保本，比起中長期的儲蓄壽險或終身人壽保險，短期儲蓄保險的供款年期較短（一般為1－5年），亦提供不俗的保證回本率（一般優於銀行定存息率），例如近期一份5年期的美元儲蓄保單可提供4.5%的期滿保證IRR（內部回報率）（2024年8月）。

雖然回報有保證，但有意購買此類保單的朋友仍須留意承保保險公司的背景及信貸評級，因為儲蓄保單不像銀行存款，前者不受存款保障計劃的保障，若保險公司違約，投保人有可能面對全盤損失；此外，投保人應抱有「供完全期」的預期，投保後應避免提早退保，以免招致損失。

除了選擇保證回報率偏低的終身人壽保險外（大家可以利用Bowtie獨家的 BTIR 試算表，了解這類保單的實際回報水平），大家可以考慮採用「Buy Term, Invest the Rest」策略，即購買純保障的定期人壽，再配搭保證回本較高的短期儲蓄保險或其他投資產品，這樣便可以較低的保費開支，同時獲得人壽保障與可觀的儲蓄回報。

Bowtie 人壽保為定期人壽產品，它能夠在受保人身故時為受益人提供一筆過賠償，其特色包括：

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